长盛基金公司旗下基金2005年3月投资策略报告

　　长盛成长价值基金/长盛动态精选基金2005年3月投资策略报告

　　一、2005年2月市场回顾

　　(一)市场表现

　　2月份，市场以大幅上涨的姿态迎接了一个祥和的春节，正面的政策氛围和强势的市场表现一举扭转了去年底以来的市场恐慌气氛，市场信心得到了相当的恢复。从2月1日到2月28日，上证指数从1191点上涨到1306点，上涨9.58%。眼下仍然难以对大盘是否已经反转作出明确的答复，但可以说市场正处于中长线转折阶段。

图1(长盛基金)

　　(二)行业表现

　　分行业走势方面，2月份大部分行业指数出现了明显上涨，上涨幅度较大的行业有有色、钢铁、采掘业等行业；而涨幅较小的行业主要有造纸、房地产、交通运输和银行等。如下表：

　　2月1日到2月28日行业板块走势分析

涨幅前 5 位板块				跌幅前 5 位板块
序号	名称	涨幅(%)	换手率(%)	序号	名称	跌幅(%)	换手率(%)
1	木材家俱	16.97	20.93	1	造纸印刷	6.09	16.31
2	金属制品	14.15	20.66	2	房 地 产	6.59	16.2
3	有色金属	14.15	22.11	3	运输仓储	7.09	11.35
4	采 掘 业	13.63	17.33	4	公用事业	7.48	18.02
5	电 子 类	12.59	17.34	5	金融保险	7.55	16.23

　　二、基金运作回顾

　　(一)成长价值基金

　　从2月1日到2月28日，上证指数上涨9.58%，成长价值基金可比基准(上证指数*75%)上涨7.19%；同期本基金单位净值由0.964上涨到1.02，上涨5.81%。

图2(长盛基金)

　　(二)动态精选基金

　　从2月1日到2月28日，上证指数上涨9.58%，成长价值基金可比基准(上证指数*80%)上涨7.66%；同期本基金单位净值由0.940上涨到0.986，上涨4.85%。

图3(长盛基金)

　　三、3月份市场展望

　　短期来看，由于1300点上方为历史密集成交区，我们估计短期内大盘将出现一定的短线震荡。当前的市场正处于春季行情展开的途中，3月初"两会"即将召开，期间是否会有实质性利好传出，将决定本轮行情的上扬高度。从中长期来看，价值投资深入的根本在于上市公司质量和盈利能力的提高，未来一段时间我们建议重点关注以下三方面的投资机会：从全球范围产业竞争和分工的视野来考察，具备国际核心竞争力或国际比较优势的公司；具备良好发展前景、且品牌和市场竞争力突出的本土消费品龙头公司和创新开拓能力较强的本土消费服务类公司；具备稳定收益、且能够充分分享中国经济增长的垄断性公用事业公司。此外，我们还将密切关注各种制度性创新和新股发行带来的投资机会。

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