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信息技术：通信设备及服务——增持
总体来看，我国电信业经过多年的快速增长之后，固定电话无论从用户增长还是业务量增长都已呈下降趋势。移动电话用户绝对量的增长预计还能够保持一个很高的水平，但是用户和业务收入增长速度都将呈下降趋势。另一方面，随着行业改革的深化，行业竞争继续加剧。
国内通信1995～2003年电话用户数增长状况
数据来源：信息产业部
目前我国的电话普及率仍然较低。截至2004年10月，固定电话普及率为24.5部/百人，移动电话普及率为24.8部/百人，预计今后我国电信业将进入一个平稳发展阶段。2004年1～7月，全国电信业务收入完成4316.8亿元，比上年同期增长13.3%，远高于同期GDP的增幅。预计随着国内经济的高速发展，全国电信业务收入的增长率将维持在12%左右，移动通信业务将继续保持高速增长。消费升级将为通信运营商提供新的业务发展机会。国内每年庞大的电信固定资产投资为国内通信设备商提供了较大市场容量，3G可能于明年3、4月份后启动，其启动将为国内通信设备商带来新的契机，提高在国内通信设备行业的市场占有率。由于国内通信设备商劳动力成(行情 论坛)本比较优势，海外市场开拓可能成为国内通信设备商新的增长点。通信服务及设备行业龙头企业将在新的业务机会出现时受益，重点关注中兴通讯、中国联通。
1998～2003年电信业务收入增长状况及与GDP增长率比较
数据来源：信息产业部、国家统计局
1998～2003年电信固定资产投资完成状况
数据来源：信息产业部
(国泰基金管理有限公司独家供稿)
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