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信息技术行业——中性
IT行业包括计算机软硬件、电子元器件业、通信设备及服务、网络文化传媒业。计算机硬件，尤其是个人电脑，经过多年的高速增长，目前进入微利时代，行业竞争激烈，企业的业绩增长远远落后于销量增长。计算机软件业在我国仍属于成长性行业，国内软件企业因不具有核心竞争力，存在规模扩大的瓶颈，无法与行业发展速度同步，只能寻求细分市场的发展机会。电子元器件业2003年开始进入上升周期，今年6月份左右达到周期的顶峰，之后行业的增长速度在放缓，企业新增订单数量在减少，产品价格开始下滑，行业开始进入下降周期。通信行业经过多年高速增长，不论通信运营商，还是通信设备商，都有赖于3G产业的发展来获得跳跃性增长。网络文化传媒业中的网络游戏、数字电子、媒介广告都属于成长性行业，发展潜力较大，但是可惜的是上市公司受益较少。从政府政策的推进速度看，看好3G产业和数字电视带来的投资机会。
信息技术：计算机软硬件——减持
根据中国软件(资讯 行情 论坛)行业协会数据，2003年软件与系统集成实现收入1500亿元，同比增长36.36%，预计2004年软件行业实现收入2100亿元，同比增长30%，软件产业仍处于快速成长期。从我国企业信息化水平和国家政策扶持力度看，软件行业发展潜力较大，但是因国内软件企业不具有核心竞争力，存在成长的瓶颈，无法较为充分的分享行业成长的机会。
1999～2004年我国软件行业收入状况
数据来源：信息产业部、中国软件行业协会
我国未来5年PC销售量预测
数据来源：国泰君安研究所
我国PC产业从90年中期进入高速成长期，1996年我国PC销量才180万台，2003年我国PC销量突破1000万台，达到1294万台，7年间平均增长速度为32.55%，预计今年5年PC销量每年增长速度都超过10%。但是随着PC技术快速更新换代和产能高速增长，PC企业盈利水平迅速下滑，整个行业进入一个微利时代，企业业绩增长速度远远落后于销量增长，甚至出现量增利减。国内整个与PC相关的产业都无法跳出盈利快速下滑的怪圈，这主要与国内PC企业没有较强的技术创新能力有关。
(国泰基金管理有限公司独家供稿)
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