货币基金：那张伤痕累累的脸

　　

琢磨(图片来源：上海证券报)

　　□琢磨

　　业内瞩目的基金半年报出来了，货币基金终于露出了经过新股发行打击后那张伤痕累累的脸。货币基金整体规模比上季度下降1000亿元，多数基金份额下降50%以上。有的基金赶在露脸时点匆忙粉饰，但大多数已无心也无力刻意打扮了，华宝现金宝(资讯 净值 论坛)、长盛货币、融通货币的赎回幅度分别达到82.15%、76.87%和74.94%。近几天某经济类报纸 对货币基金现状表示忧虑的报道引起了业内的议论，几大证券报分别高调作出了回应。无论如何，这次冲击标志着货币基金以高收益为卖点、以扩充基金规模为目的投资管理策略的彻底失败。饮鸠止渴、寅吃卯粮换来竹篮打水一场空，风险、代价和努力付诸东流，近2年货币基金在基金市场树立的主导地位基本丧失。

　　眼下

新股发行的高峰冲击已过，媒体之争且只做茶余一景，

货币基金可以期待翻身了吗？

　　由于货币市场收益率不断提高，1年期票据利率已达到2.6%以上，交易所和银行间市场7天回购利率也能达到2%左右，28天回购甚至能达到2.4%-2.5%，货币基金收益不再具有优势，各机构投资者必然调整资产配置结构，将货币基金资产置换成央票或其他货币资产。同时，由于货币基金收益与回购成本倒挂，原先各基金避之不及规模庞大的套利资金，如今请都请不来。据说今后新股发行速度每周两只，“打新”的资金根本没有空闲的时间，资金可能不再回流，在新股赚钱示范效应影响下，散户赎回迹象也开始显现。也许，货币基金的冬天才刚刚开始。