迷你基金分散投资难净值变动较大 风险不可小觑

　　

　　目前市场上有16只开放式基金的份额低于2亿份，其中6只低于1亿份，有的甚至为5100份或5200份，已接近现行法规规定的清盘边缘。(资料图片)

　　低于1亿份额基金分散投资难度大，投资者进出以及市场波动导致净值变动较大　　

　　证监会近期公布的1月底基金份额数据显示，部分股票和债券型基金遭遇大比例净赎回。

　　目前有16只开放式基金的份额低于2亿份，其中6只低于1亿份，有的甚至为5100份或5 200份，接近现行法规规定的清盘边缘。业内人士指出，此类基金面临着较大的波动性风险。

　　统计数据显示，3亿份额以下的基金在赎回情况上也较大盘基金剧烈，目前5500万份的某基金统计期内遭遇净赎回比例达到60.68%，另外3只1亿份以下的股票和混合型基金净赎回比例在44%至47%之间。如果按照目前的净赎回速度，目前1亿份以下的基金都将很快面临清盘危险。

　　业内人士指出，对于基金管理公司来说，维持5000万份额比较容易，动用自有资金就可以解决，但此类基金的风险仍然存在。

　　华夏基金管理公司总经理助理张后奇表示，基金作为一种集合

理财类型，有一定的规模要求。对于份额低于1亿的开放式基金，在市场上的地位跟单一投资人差不多。在运作上基金分散投资的难度很大；另一方面，对于小盘基金来说，虽然在短时间内将业绩排名拉上去比较容易，但由于基金份额太小，投资者进出以及市场波动导致的净值变动会很大，对于债券基金来说，这种风险尤为突出。(本报记者 吴敏)

　　投资指导

　　大盘走牛，投资指数基金正当时

　　投资成本低，适合风险承受能力较弱的个人投资者

　　随着今年大盘的上涨，指数基金的表现亦是水涨船高，投资者对此类基金的投资热情逐步升温。各大基金管理公司也开始在指数基金上下足了工夫。日前，大成沪深300指数基金、华安180ETF正在热发。今年年内还将上市10只左右指数型基金。

　　投资成本低

　　据了解，除了能够分享大盘上涨的收益外，指数基金还具有投资成本低、波段操作套利的优势。指数基金的投资费用主要包括管理费用、交易成本和销售费用三个方面，由于采取持有策略，不用经常换股，费用远远低于积极管理的基金，差异甚至达到1%至3%.以“大成沪深300指数基金”为例，它的管理费和托管费两项仅为0.75%和0.15%，而一般积极管理的股票型基金管理费和托管费为1.5%和0.25%.

　　业内人士提醒投资者，虽然指数基金的投资成本比其他开放式基金低，但各指数基金之间的投资成本也存在一定的差异，投资者应该算好这笔账。有的指数基金管理费和托管费仅为0.5%和0.1%，在同类指数基金中为最低，投资者一年仅在这两项上就可以节约六成的费用。

　　可有效规避风险

　　海富通基金经理张炜认为，一方面指数基金广泛地分散投资，任何单只股票的波动都不会对指数基金的整体表现构成大的影响；另一方面，由于指数基金所盯住的指数一般都具有较长的历史可以追踪，因此指数基金的风险在一定程度上是可以预测的。

　　据了解，指数基金的业绩表现很大程度上取决于所跟踪标的指数的表现，与基金经理个人的操作、风格关系很小。对个人投资者来说，投资指数基金省去了挑选基金经理的环节，同时避免了基金经理个人的道德风险。另外，由于指数基金是更分散化的投资组合，所以对于风险承受能力较弱的个人投资者更为合适。

　　选择适合自己的指数

　　面对市场上跟踪各类不同标的指数的指数基金，投资者究竟该如何选择？嘉实沪深300指数基金经理杨宇建议投资者，标的指数的代表性和盈利性很关键，但同时还要重点关注投资成本和交易是否便利。

　　从指数基金的投资特点来看，最重要的就是选择适合自己的指数。目前主要的投资品种有上证50、上证180、深证100和沪深300，每个指数包含不同股票，走势各有不同的特点。一般盘子越大的指数，波动性越小。

　　(本报记者 赵侠)