新基金：成长与分红并重

　　祁和忠

　　近日，《每日经济新闻》调查发现，春节前后发行的两只新基金与众多老基金，在投资理念上明显不同。新基金将社会道德与社会责任摆在一个重要位置，不再片面追求短期的商业利益，为持有人实现更稳定的长期收益。

　　中银增长基金：着力可持续增长

　　中银国际基金公司认为，在过去的20年中，可持续增长的投资迅速发展，成为许多养老基金、慈善基金、基金会等机构投资者选择的投资工具。

　　据统计，美国运用可持续增长投资方法的基金资产超过2.14万亿美元，每9美元的专业管理资产中就有1美元使用可持续增长投资的方法。在投资流程中，可持续增长投资除了公司财务状况、盈利能力等传统投资中均考察的因素外，还将公司对社会和环境的影响，作为投资决策的关键因素，通过投资具有可持续发展潜力的公司，促进社会和环境的良性发展。

　　中银增长基金经理伍军表示，认同可持续增长投资的投资者，应是该基金最为看重的目标客户。具备较强增长能力的公司，往往业务有较大的扩张空间，盈利能力也较强。

　　光大保德信：偏爱高分红

　　光大保德信基金公司正在发行中的红利基金，也举起高分红的大旗，寻找高分红类股票及其他具有投资价值的股票，为基金资产获取稳定的当期收益和长期增值。

　　从表面上看，高分红与可持续增长是两个有点对立的理念。事实上，它们是驱动中国股市健康发展的两个轮子。分红是对投资者进行回报的一种具体表现方式，也是对中国股市过去重融资、轻回报的一种否定。

　　光大保德信公司表示，高分红类股票为投资者带来合理增值，又有着较好的风险抵抗能力，特别适合少承担风险又不放弃股票市场较高收益的投资者。A股市场随着股改的推进，红利税的减免，高分红的股票已从5年前的196只上升至498只，流通市值由1958亿元增至5880亿元。

　　银河证券高级分析师王群航认为，去年下半年，光大保德信公司第二任总经理傅德修走马上任，对该公司投研团队作了重大调整，旗下基金在最近的行情中已表现出良好业绩。

　　信诚基金：牵手投连险

　　由中信集团和英国保诚集团联合成立的信诚基金，也将发行首只新基金。英国保诚集团基金管理业务亚洲区董事、执行总裁孙逸杰认为，寿险和基金是财富管理业务的两大支柱，总是紧密相连，信诚基金与信诚人寿未来将合作开发投连险产品。

　　以保诚在全球的经验看，保险与基金结合的优势在于，保险公司可以专心于开发和管理传统保险业务，把所有涉及投资部分都交给基金公司进行开发设计，资产配置和客户服务。

　　目前，投连险业务是保诚集团的重要业务模式，近年来发展尤其迅速。2001年仅占保诚全球保险资产不到一成，去年已发展至七成。在中国内地，投连险的发展势头同样迅猛。随着今年新生命表的正式实施，保险市场费率逐步自由化，投连险产品所固有的内在调节机制，将使其有别于传统寿险产品，进一步凸显其投资价值。

　　优选红利基金

　　随着2005年年报的陆续公布，上市公司究竟给投资者多大回报，再度成为市场关注的重点。分红更能真实地反映上市公司的盈利能力，给予投资者实实在在的回报。在此背景下，投资者可借助红利基金分享红利。

　　从市场上现有的红利基金看，中信红利精选基金就是在市场低迷的时候，通过分红来获取稳定的投资回报，而在市场好转的时，则以股价利差获得收益。红利基金的净值表现还有赖于投资品种的市场股价走势，这依旧是基金能否投资顺利的根本保障。

　　就追求成长速度而言，红利基金很难成为市场上净值增长率最快的品种，但是就稳定性的安全性来看，红利基金是比较理想的品种，因为具有较高分红能力的上市公司，送出的真金白银，表明具有真实的盈利能力，此类上市公司必然有相当的实力，一般是属于稳健成长类型的公司。投资此类上市公司的红利基金，净值表现也不会太差。

　　红利基金适合那些追求长期稳健的投资者。不过，我国的股票市场还不成熟，股价对上市公司送红利的反应并不突出，对送股的个股反应更强烈。因此，对红利基金也不应有太高期待。当然，在同等的条件下，还应选择那些基金公司实力强，规模大的红利基金。就目前而言，还是应以平和的心态参与此类基金，并注重波段的操作。王剑 国盛证券

　　

部分分红基金上周一览(图片来源：每日经济新闻)