|
 封闭式基金年化标准差排名(图片来源：证券市场周刊)
点击此处查看全部财经新闻图片
作者：杨健/文
“高风险，高报酬”是很多人都相信的投资法则，但是对于那些愿意承担高风险的人来说，有时候也未必能获得相应的收益，因此较为保守的投资人也就宁愿选择一种稳健的投资方式。在对证券投资基金的选择上，一般来说，基金组合的波动程度越大，基金越容易出现大涨大跌的走势，其风险也相对越高；而波动性程度越小，基金走势也越平稳，其风险
也相对越小。从风险指标分析的角度出发，衡量一个资产组合的波动性，经常用到年化标准差这项指标。
标准差理论源于马克维茨(Markowitz)的资产选择理论，他以资产组合为基础，配合投资者对风险的态度，进而进行资产选择的分析，由此产生了现代的有价证券投资理论。在有效市场假说产生和发展的同时，马克维茨于1952年把可能收益率的分布，以其方差为度量，来求得资产组合的风险。标准差被用来度量可能的收益率依赖于平均收益率的离散程度，离散程度越大，标准差就越高，意味着风险越大。而年化标准差对标准差进行了年化处理，衡量投资组合在一年内的波动情况。
由于不同类型基金的风险特征存在较大的差异，因此对基金进行分类是进行风险指标分析的前提。本文以封闭式基金为例，列出前后十只基金排名。
该排名按年化标准差降序排列，排名居前说明该只基金在同类基金中波动性相对显著，波动性风险较大；排名居后说明该只基金在同类基金中波动相对较小，波动性风险较小。
(作者为中国人民大学金融信息中心主任)
新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
| 
