封闭式基金波动性风险排行 | |||||||||
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http://finance.sina.com.cn 2006年02月20日 01:37 和讯网-证券市场周刊 | |||||||||
作者:杨健/文 “高风险,高报酬”是很多人都相信的投资法则,但是对于那些愿意承担高风险的人来说,有时候也未必能获得相应的收益,因此较为保守的投资人也就宁愿选择一种稳健的投资方式。在对证券投资基金的选择上,一般来说,基金组合的波动程度越大,基金越容易出现大涨大跌的走势,其风险也相对越高;而波动性程度越小,基金走势也越平稳,其风险
标准差理论源于马克维茨(Markowitz)的资产选择理论,他以资产组合为基础,配合投资者对风险的态度,进而进行资产选择的分析,由此产生了现代的有价证券投资理论。在有效市场假说产生和发展的同时,马克维茨于1952年把可能收益率的分布,以其方差为度量,来求得资产组合的风险。标准差被用来度量可能的收益率依赖于平均收益率的离散程度,离散程度越大,标准差就越高,意味着风险越大。而年化标准差对标准差进行了年化处理,衡量投资组合在一年内的波动情况。 由于不同类型基金的风险特征存在较大的差异,因此对基金进行分类是进行风险指标分析的前提。本文以封闭式基金为例,列出前后十只基金排名。 该排名按年化标准差降序排列,排名居前说明该只基金在同类基金中波动性相对显著,波动性风险较大;排名居后说明该只基金在同类基金中波动相对较小,波动性风险较小。 (作者为中国人民大学金融信息中心主任) 新浪声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。 |