30亿以下的基金跑得快 业界推崇小而美基金(图)

　　祁和忠

　　最新数据显示，2005年，117只股票型及配置型基金中有79只取得绝对正收益，占68%，较2004年的58%高10个百分点。其中，净值增长率超过2%的有61只，占52%，较2004年的34%高18个百分点。

　　但是，相对于股市大盘全年下跌8.29%的不利环境来说，基金业总体上仍取得了一定进步。其中，30亿元以下的中小型基金表现尤其出色。

　　前10名净值增长率超10%

　　在117只股票型及配置型基金中，净值增长率超过10%的有10只，而2004年超过10%的只有2只。2004年，第10名的净值增长率只有4.59%，这样的净值增长率在2005年只能排在第36位。

　　从具体类型看，2005年前10名中，配置型基金有5只，占50%，远高于2004年20%的比例。其中，有些基金的债券配置相当高。2005年债市的大牛市，为不少配置型基金的业绩作出了较大贡献。但由于中长债价格后市走势不乐观，预期2006年难以重现类似情况。

　　业界推崇“小而美”基金

　　有趣的是，与2004年情况类似，排名居前的基金基本上是30亿以下的中小规模

开放式基金。

　　2005年全年净值增长率超过5%的股票基金有35只，规模最大者为易方达平稳基金，净值增长率为5.53%。排名第一的广发稳健(资讯 净值 论坛)增长基金，2005年净值增长率为16.96%，其规模为16亿份。

　　在上述35只基金中，规模在10亿份以下的有14只，介于10亿份与20亿份之间的有15只，介于20亿份与30亿份之间的只有6只，“小而美”的基金成为市场上的一道亮丽风景线。

　　资深业内人士认为，30亿份以上的大盘基金之所以跑不过中小盘基金，主要是因为近两年股市二八现象十分明显，只有一小部分股票具有投资价值。大盘基金由于资金太多，不得不将一些“差股”纳入投资组合，从而影响了业绩表现。

　　合资与内资基金各有特色

　　表现居前的基金中，内资基金与合资基金平分秋色。广发、易方达、银华等内资基金进入前10名，显示了较强的投研能力，上投摩根、湘财荷银、海富通等合资基金公司旗下的基金也都有不错表现。

　　无论是合资公司还是内资公司，表现优异者的投研团队都以本土团队为主。内资公司中，广发的投资总监朱平、易方达的投资总监江作良、银华的投资总监石松鹰都有多年的骄人业绩。而海富通的投资总监陈洪、上投摩根的投资副总监吕俊、湘财荷银的投资总监刘青山不但对国内市场有较深研究，对国际市场也有一定涉猎。

　　排名靠后的基金中，既有金鹰这样的袖珍型内资基金公司，其旗下金鹰成份基金净值下跌9.39%，为倒数第一名；也有像光大保德信这样的大型合资基金公司。尽管光大保德信基金公司注册资本高达1.6亿元，旗下量化核心(资讯 净值 论坛)基金的规模为16.77亿份，规模与第一名的广发稳健增长基金相当，但由于其投研团队对国内股市缺乏深入的研究和了解，基金净值全年下跌7.35%，居倒数第二名。

　　相关专题：基金2005年度回顾与展望

基金2005年度回顾与展望小调查

·2005年，您投资基金的整体收益情况为：

赢利20%以上，盆满钵满 赢利10～20%，再接再励 赢利不到10%，有赚就好 一年颗粒无收，幸好保本 亏损低于10%，有点受伤 亏损10～20%，苦不堪言 亏损20%以上，欲哭无泪

·封闭式基金已走出一波流畅的独立行情，您的观点是：

已是强弩之末 明年再涨20% 现在难以确定 [专题] [发表评论]

　　

2005年12月基金涨幅前20名(图片来源：每日经济新闻)