基金净值包含对权证估值 申购不存在无风险套利

　　针对“权证上市落后G股复牌日可能引发基金申购套利”的猜测，权威人士称基金申购不存在无风险套利

　　本报讯 (记者 荣篱) 针对近期“权证上市落后G股复牌日可能引发基金申购套利”的猜测，权威人士表示，这是对基金估值的一个误解，事实上，基金公司一直都对未上市权证进行了估值，并计入基金净值。

　　此前，相当部分市场人士认为，由于权证上市落后于G股复牌，

开放式基金未将尚未上市的权证价值计入净值之中，由此可能带来套利空间。

　　据介绍，在进行股改之初，监管部门就预计G股复牌日与权证上市日不同带来的基金估值问题。监管部门专门为此召开过业务会议，征求基金业内意见后，制定了统一的权证估值方法。这一方法也是目前基金业统一使用的方法。

　　权威人士称，目前权证的估值方法是理论价值，未考虑市场供需双方博弈带来的对权证价格的影响。这个理论价值有可能比市场开出来的价格高，也可能低。但是，可以肯定的是，基金净值包含了对权证的估值，对开放式基金进行申购也不存在无风险套利的机会。

　　有业内人士表示，市场对基金在权证上的估值产生“无风险套利”的误解，可能与权证估值方法未向市场公开有关系。但由于权证估值在业内还是一个全新的课题，还不成熟，因此，尽管业内按一个统一的方法进行了估值，但这一方法还需要时间和市场来检验，不宜过早地以文件形式固定下来。

　　据知情人士称，就目前的情况看，基金的统一估值方法估出来的价格与保荐人给出的参考价格接近。