(独家)基金新品导航：长盛货币基金分析报告

　　中国银河证券 基金研究中心 王群航

内容摘要 　◎ 根据中国银河证券基金研究中心《基金管理公司股票投资管理能力评价体系》的统计，长盛基金管理公司的股票投资管理能力2004年在24家基金公司中排名第21位，2005年上半年在34家基金公司中排名第11位，股票投资管理能力有较为显著的进步。 　◎ 基金经理王茜女士在债券投资方面具有丰富的固定收益类产品管理经验，其管理的长盛中信全债基金截止今年第三季度末期的规模为1.45亿份，今年以来已经取得了6.68%的较好受益，目前在债券型基金中的绩效排名中等，是一只三星级基金。

　　第一部分 产品简介

　　基金名称： 长盛货币市场基金

　　基金类型： 契约型开放式

　　发行地点： 中国银河证券等

　　托管银行： 兴业银行

　　发行时间： 2005年11月16日至12月6日

　　认购费： 无

　　赎回费： 无

　　产品理念： 本基金为投资于具有低风险和高流动性特点的短期金融工具的货币市场基金，本基金产品将致力于满足各类社会机构以及个人对流动性现金管理的投资需求，力求保证受托资产的具有良好流动性与低风险性，并在此基础上追求稳定超额收益。

　　投资目标： 在力争本金安全、保证资产高流动性的基础上，追求高于业绩比较基准的收益。

　　投资范围： 本基金将投资于以下金融工具：现金；一年以内(含一年)的银行定期存款、大额存单；剩余期限在三百九十七天以内(含三百九十七天)的债券；期限在一年以内(含一年)的债券回购；期限在一年以内(含一年)的中央银行票据；中国

证监会、中国人民银行认可的其他具有良好流动性的货币市场工具。

　　投资理念： 确保基金投资的低风险特点，力争为投资者保证本金安全；保持基金资产的高流动性；在控制风险的前提下，为投资人实现收益最大化。

　　投资策略： 本基金在投资组合管理中将采用主动投资策略，在投资中将充分发挥现代金融工程与数量化分析技术方法的决策辅助作用，以提高投资决策的科学性与及时性，在控制风险的前提下，追求收益最大化。本基金的核心投资策略由四部分组成：(1)短期市场利率预期策略；(2)期限结构的滚动配置策略；(3)投资组合优化策略；(4)无风险套利操作策略。

　　业绩比较基准：本基金业绩比较基准为银行一年期定期存款利率(税后)。

　　风险收益特征：本基金是具有较低风险、流动性强的证券投资基金品种，其预期风险和预期收益率都低于股票、债券和混合型基金。

　　风险管理工具：本基金采用长盛风险控制与绩效评估系统进行风险管理

　　目标客户： 本基金产品适合于具有以下投资需求的客户：(1)追求低风险短期投资收益；(2)投资周期短，或者投资周期不固定；(3)希望分享中国短期货币市场较高收益。

　　建仓期限： 本基金管理人自基金合同生效之日起三个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。

　　基金经理： 王茜女士，工商管理硕士，9年金融从业经验。历任武汉市商业银行信贷资金管理部交易员、副经理、总经理助理；2002年加入长盛基金管理公司，负责债券组合管理，曾担任全国社保基金债券委托组合经理助理，现任长盛中信全债指数增强型债券投资基金基金经理，具有8年债券投资经验

　　第二部分 旗下基金业绩

长盛基金旗下基金业绩(图片来源：中国银河证券 王群航)

　　统计：中国银河证券基金研究中心 数据截止日期：2005年11月11日

　　点评：根据中国银河证券基金研究中心的基金绩效统计数据，长盛基金管理公司旗下基金的绩效状况总体为封闭式基金好于开放式基金，封闭式基金中有三只为五星级基金。

　　第三部分 产品分析

　　◎ 根据中国银河证券基金研究中心《基金管理公司股票投资管理能力评价体系》的统计，长盛基金管理公司的股票投资管理能力2004年在24家基金管理公司中排名第21位，2005年上半年在34家基金公司中排名第11位，股票投资管理能力有较为明显的进步。

　　◎ 货币市场基金作为一种良好的现金管理工具，以其良好流动性与较好收益性的紧密结合，成为了较为值得投资者关注的个人证券资产配置品种之一。就目前已有货币市场基金的运作及收益情况来看，货币市场基金是一个很好的、帮助投资人规避股票市场风险的投资工具。

　　◎ 此基金的推出，丰富了长盛基金管理公司旗下基金的产品线，为投资者，尤其是该公司的投资者提供了更加广阔的投资选择空间。

　　◎ 基金经理王茜女士在债券投资方面具有丰富的固定收益类产品管理经验，其管理的长盛中信全债基金截止今年第三季度末期的规模为1.45亿份，今年以来已经取得了6.68%的较好受益，目前在债券型基金中的绩效排名中等，是一只三星级基金。

　　◎ 此基金将是王茜女士管理的第二只基金，虽然长盛中信全债基金的规模微小，但对于基金经理的“一拖二”现象，我们一直持有保留的态度。

　　◎ 从货币市场基金的基础市场背景情况来看，目前的市场情况较好。另外，从时间上看，现在已经接近年底，历年通常都会出现的相对较为紧张的资金面情况，对于货币市场基金来说，又是一个相对较好的入市时机。

　　◎ 长盛基金管理公司并不期望这只新基金能够具有较大的首发规模，因为他们认为货币市场基金初期较小的成立规模有利于提高此基金未来的收益，并同时降低基金的风险。

　　◎ 预计此基金成立之后将可以同长盛成长价值基金进行转换，并有转换费率的优惠。

　　第四部分 综合星级评价

　　根据中国银河证券基金研究中心《基金新产品综合评价体系》的统计，对于长盛货币市场基金的评价结果如下：

	评价项目	评价结果
新产品	基础市场预期	★★★★
	收费标准	★★★★
	创新度	★★★
基金管理人	旗下基金绩效	★★★★
	基金经理	★★★

　　数据来源：中国银河证券基金研究中心

　　统计截止日期：2005年11月11日

　　独家声明：

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