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中信证券 薛继锐 滕召学
通过测算，我们重点跟踪的25只开放式股票型基金上周平均仓位为73.28%，比前一周略增0.54%，较三季度末期增仓0.66%。
从基金公司层面来看，共有21家基金公司旗下25只股票型基金进入了我们的样本，
其中四家基金公司旗下有两只基金进入。上周，在这四家基金公司中，易方达旗下的方达策略和方达成长均有明显增仓动作；景顺基金旗下景顺优选和景顺增长也有所增仓；嘉实基金旗下的嘉实服务有所增仓，而嘉实增长略减仓；南方基金旗下南方积配大举增仓，而南方稳健稍减仓。
从各只基金来看，上周有16只基金增仓，9只基金减仓。增仓比例最大的基金依次是南方积配、方达策略和景顺优选，增幅分别为5.01%、4.37%和3.52%；减仓比例最大的基金分别为宝康消费品和盛利精选，减仓幅度分别为2.88%和2.20%。仓位最高的基金为光大量化、方达策略、上投优势和湘财精选，仓位高于80%，其中光大量化仓位高达92.75%；仓位最低的基金为德盛小盘，仓位不足60%。
从市场情况来看，截至11月3日，上证指数(资讯 行情 论坛)一周微跌0.23%，天相小盘股指数下跌2.42%，天相大盘股指数上涨0.62%；行业指数方面电子类和信息技术涨幅靠前，而木材家具、医药、交运设备类跌幅较大。25只开放式股票基金指数下跌1.50%，基金重仓股指数(根据前述25只基金公布的三季度重仓股投资明细编制)略跌0.28%。重仓股指数跌幅不大而基金净值指数跌幅较大的情况说明，一周来25只基金投资的非重仓股整体跌幅很大。而三季报数据显示，基金加大了对股改股的投资力度。因此我们认为造成上述现象的原因可能是基金近期投资股改股较多，而G股由于自然除权后下跌较多，影响了基金净值。
我们跟踪样本中，一周净值上涨的仅有南方稳健和巨田基础，涨幅分别为0.61%和0.31%。其中南方稳健重仓的中兴通讯(资讯 行情 论坛)、国电电力和G民生等重仓股受益于市场对涉及“十一五”规划中资源价格改革、加快发展装备制造业和现代服务业等题材股的追捧，本周净值增长较多。巨田基础则得益于旗下中石化和能源类股票华能国际(资讯 行情 论坛)、深能源和G长电(资讯 行情 论坛)的上涨。上周净值跌幅最大的基金为嘉实增长，主要受累于其重仓持有的医药类股票的下跌。
相关数据：
2005年11月4日中信证券基金仓位测算结果一览
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