指数型基金绩效表现出色

　　□中国银河证券研究中心 王群航

　　基金投资的各主要基础市场行情走势相对较好，股票市场全面小幅上涨，债券市场的整体下跌趋势有所缓解，部分基金的绩效也有一定好转。

　　股票型基金　

　　平均净值损失幅度为0.02%，8只基金净值增长，1只基金持平，10只基金下跌。统计数据显示，博时主题、宝盈泛沿海的净值有较多上涨，但都没有超过1%。前者的绩效表现一直较好，值得关注。

　　偏股型基金　　

　　平均净值损失幅度为0.05%，27只基金的净值增长，1只持平，28只下跌。融通蓝筹、南方稳健、中银中国周净值增长率超过1%，也是采取积极投资策略的

开放式基金中仅有的3只周净值增长率超过1%的基金。

　　股债平衡型基金　　

　　平均净值损失幅度为　0.33%，6只基金的净值增长，1只持平，11只下跌。周绩效表现领先的基金有华宝兴业灵活、中信经典、东方龙等，但周净值增长率都不足0.5%。

　　东方龙作为一只近期绩效表现良好的基金颇为值得关注，是一只资产配置策略十分特别的基金，股票、债券、货币市场工具这三类资产的配置比例都是最低可以为零，最高可以为95%。2005年第三季度末，此基金的规模为3.67亿份，股票投资比例占基金总资产的比例为15.41%，债券投资占基金总资产的比例为9.49%，银行存款及清算备付金合计占基金总资产的比例为26.6%，其它资产占基金总资产的比例为48.5%。其它资产主要由买入返售证券构成，规模为1.7亿元。此基金正是由于采取了十分灵活的资产配置策略，才可以较好地规避当前股票市场调整和债券市场振荡的风险，既保存实力，也获取一定的收益。

　　偏债型基金　

　　8只偏债型基金上周的平均净值损失幅度为1.14%，总体绩效情况一般，4只基金的净值增长，4只基金的净值下跌。兴业可转债、富兰克林国海收益、湘财荷银风险等净值有小幅度增长。不过，这只是这三只基金在上周行情中的短期绩效表现，从再长一点的时间区间来看，在月度、季度的绩效排名中，这三只基金包揽了绩效排名的后3位。

　　债券型基金　

　　平均净值增长率为0.15%，总体“较好”，12只基金的净值小幅增长，1只基金的净值持平。此类基金中上周净值增长排名前8位的全部是老基金，其绩效表现与它们重点投资的基础市场相逆。这种扑朔迷离的绩效特征经常会出现，让做绩效观察的笔者感到疑惑，是不是有关统计出现了集体性的失误呢？但仔细验证没有差错。那么，唯一的答案就是这些老基金太“神秘”了。

　　保本型基金　

　　平均净值增长率为0.12%，3只净值增长，2只持平，总体绩效增长的原因在于南方避险的净值有较多幅度的增长，为0.45%。近期，由于债券市场的风险在升高，保本基金的绩效也随之面临着较大的考验，保本基金能否在这样的行情中保本并增值，很让持有人担心。

　　指数型基金　　

　　平均净值增长率为0.92%，总体绩效情况良好，全体基金的净值有增长。本周指数基金有两个看点，第一，它是上周各类开放式基金当中总体绩效表现最好的；第二，有4只基金的周净值增长率超过了1%，也是单只基金绩效表现最多最好的一个基金类别。这种绩效情况再一次表明，指数型基金的被动式投资理念有着其特定的存在价值，非常值得关注。

　　

货币市场基金　

　　货币市场基金的总体绩效表现情况平稳，22只基金的七日年化收益率指标超过银行定期一年存款的税后收益，仍然不失良好的现金管理工具本色，整体业绩回报平稳。易方达货币、上投摩根货币A、长信利息收益、南方现金增利、诺安货币等基金的周绩效表现较好，其中前3只基金的七日年化收益率指标高于2%，有突然升高的表现，尤其是上投摩根货币A。在上述货币市场基金当中，长信利息收益、南方现金增利、诺安货币等基金值得重点关注。