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翁嘉鸣
据三季报最新出来的“管理规模PK榜”显示，华安两年来首次取代南方，易方达基金公司、广发基金公司等奋起直追，有媒体称之为“基金业的重新洗牌”。
每次新榜单发布总是引起人们的关注，能挤身“前十大”是大多数公司的心愿，也
能很好地宣传公司形象。一些新公司曾在对自己未来的规划立下“在3～5年内，使自己管理的基金资产规模达到100亿元”的誓言。
但透过这一排行的背后，我们是不是也该对这一“什锦式”的榜单进行一些反思，他们多大程度揭示内地基金业的发展和变化？是不是做上了“前X强”就说明公司就已经取得了飞快的发展？众所周知，货币基金自去年以来得到了迅速扩张，至今年三季度末，24只基金合计总值2037.44亿元，依然比前一季增长13%，占开放基金总值比重已经超过55%。在货币基金分化的局面下，一些获得净申购的公司如华安、易方达等持续营销显然是更胜一筹，但货币基金诸多特性决定了其远远高于股票基金的份额流动率和申赎率，绝对额变动是非常大的，一些公司因货币基金份额占主因的变化导致排名的一时变动，也未必是“很令人惊讶”的消息，谁被谁PK了，都应以平常心视之。
早有市场专业人士指出货币基金独大不利于股票基金的发展，股票投资能力才是管理人的核心能力。一些绩优公司无一不是靠股票基金出色表现而“声名雀起”，基金业发展根本还是需要股票型基金的“正常性”发展。很显然，目前股票基金的“大赎回”比货币基金的增加更令各方关注。原因就在于此。另一方面，独大的货币基金也遇到了尴尬，已有媒体报道：“三季报中揭示部分货币基金已经‘钱无处可投’，银行存款已经成为它们基金净值的‘大头’。”远不如“基金经理那么专业”的持有人听到这一消息，也许问：“我们为啥要出钱让他帮我存银行？”虽然只是笑谈，但如果将这些无从反映管理人投资力的“睡觉钱”列入“开放式基金总值”和“列强PK榜”的因素时，那后者的公信力将大大降低。诚然，个别“货币独大”的公司满足了投资者的风险偏好，也为其创造了实在的财富，这当然值得肯定，但仅因“货”自诩“XX大管理公司”，也似难令人信服。此外，应该知道去年的“发行高潮”也捧红了一些“明星”，将他们意外地送入了“英雄榜”，而今日这些基金的“合理化瘦身”也是向理性回归靠拢。
3000多年前，周室大封诸侯；至春秋时，国逾一百三。自齐桓首创霸业，晋秦楚等先后登场，诸侯争霸，大国兼并，春秋“五霸”之齐晋也分别上演了“陈氏代齐”和“三家分晋”，及战国仅存“七雄”和十余小国，后起之秦国终灭六国，统一天下……漫漫历史长剧使我们隐约可见，内地基金业已经拉开“春秋故事”的帷幕。从这几年的行业发展看，一些老牌公司总体给人已经“英雄迟暮”之感，一些后起之秀确实开始或已经超过这些“前辈”。历史告诉我们今日榜中英雄未必是最后的胜利者，真正的较量才刚刚开始！
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