指数拐点提示：新题材拦截跌势 年内走势平稳

　　李梅

　　前期预言回放

　　市场热点只在与股改相关的局部燃烧，尤以表决之前的G股为最强。其它板块，如重组预期更为强烈的ST股、低价股板块，也有极强的欲望，重获股改权利；游资板块对大盘环境 的理解，也较券商、基金、保险资金等为强烈，他们敏锐的嗅觉到并投入目前难得的政策牛市氛围中。上证综合指数已连续多周，大幅跑赢沪深300指数或上证50指数。目前管理层主导的一轮特殊牛市行情，当一切接近最后的成功时，才需要考虑离场。近阶段投资者仍应以适宜目前特殊市场的特殊方式，参与股改相关板块局部。

　　近日大势指津

　　连续5周的阴跌加暴跌之后，近日市场再度组织反弹。中西药业全新股改方案，带动全体ST与*ST的退市警示板块大幅上扬，化纤与塑料制品行业股、及电子、水泥、纺织、石油等化工板块，是盘中另一大热点所在，当然，最亮点当属单日涨幅45%的宝钢权证(资讯 行情 论坛)，新一轮反弹浪的主力试盘动作，从投机板块开始。

　　近期消息面，《人民日报》特约评论员文章，建立健康而强大的资本市场。其中提到修订后的证券法对证券发行、上市、交易和登记结算等制度作了调整和补充，公司法也充实了较多的完善公司治理结构，保护中小投资者权益等内容，也为资本市场制度性建设提供了坚实的法律依据。关于该法，周正庆在媒体联合专访时指出，七大新思路长期利好资本市场，尤其提到了在新法总则增加了一款新规定，即“证券衍生品种发行、交易的管理办法，由国务院依照本法的原则规定”，这为积极、稳妥地推出期货、期权等证券衍生品种留下了法律空间。另“证券公司为客户买卖证券提供融资融券服务，应当按照国务院的规定并经国务院证券监督管理机构批准”。新法明确了对投资者造成损害的民事赔偿制度，规定内幕交易、操纵证券市场和欺诈客户的行为给投资者(客户)造成损失的，行为人应当承担赔偿责任。证券公司违背客户的委托买卖证券、办理交易事项给客户造成损失的，依法承担赔偿责任。近日大盘，也以短空长多的方式与复杂心态，消化了这则消息。

　　证监会主席尚福林表示，要着重推进重点地区和重点企业股改，对于已经完成改革的公司，要采取区别政策鼓励上市公司利用资本市场做优做强，对于积极推进股改的地区适时实行倾斜政策和必要的配套措施；另一重要消息为中国石油计划以8.80元的价格要约收购000817辽河油田全部流通A股、以3.25元的价格要约收购000763锦州石化全部流通A股、以5.4元的价格要约收购000618吉林化工全部流通A股。 ，并终止这三家公司的上市地位，为国内十数年证券历史所罕见，该事件的影响，仍将在今后盘中陆续体现。

　　二级市场方面，两市第七批股改公司共18家公司今日亮相，本批股改公司创新较多。如ST中西(资讯 行情 论坛)手开先河，拉开沪市ST公司股改序幕，该公司采用以重组支付对价的股改方案，采用注入现金和资产、承接担保责任换取债务豁免等对价安排方式。为沪市ST公司的首次试点；另华立控股首次采用定向转增方案；凤竹纺织和广州浪奇采用缩股方式支付对价；隧道股份的方案除支付对价外，还包含了资产置换；银河科技采用公积金转增股本后非流通股股东再向流通股股东转送方式；深圳机场则采用资产置换加送股方式，平均对价水平约为每10股送3.61股，为股改以来最高。绩优公司比例仍然较高。

　　未来走势预见

　　近期发动的反弹浪的基础，是有一些新意的股改方案、如st中西与中石油，及证券法的出台，为干渴的市场带来新的题材，加之多项技术指标超卖严重，多数指标股的三季报业绩已全部公布，消化了人们的诸多担心，盘面初现短期止跌迹象，则现指数水平，有望短期大盘的一个重要低点。但经历两个月的下调之后，人气已伤，目前初露止跌迹象，后市还需在经历一段时间的低迷筑底蓄势期之后，方能在组织起像样的行情。

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