投资信心缺失 封闭式基金折价水平创历史新高

　　俞晓筠

　　上周国内股票市场以震荡整理为主，统计结果显示，成份类指数数和综合类指数再度发生背离。上证综合指数和深圳综合指数分别上涨了0.16%和0.68%，而除除深证100指数以外的成份类指数都有一定幅度的下挫。最为严重的是深成指，从2830.76点下跌到2775.82点，跌幅为1.94%。上证50(资讯 行情 论坛)指数一周下跌了0.44%。

　　基金

股票资产中，以往基金长期重仓持有的G长电(资讯 行情 论坛)、G宝钢(资讯 行情 论坛)全周持续破位下跌，后半周又有

高速公路等股票转弱，对基金资产产生较大的负面影响。但也有部分诸如烟台万华、航天电器走出超强态势，基金持股在二级市场表现的极大差异使得基金资产净值的变化幅度差距拉大。

　　54家封闭式基金的资产净值变动分布在一周升水1.13%和缩水1.53%的相对宽泛的范围内。有10家基金实现了正收益，其中表现最好的三家基金是基金通乾、基金安久和基金金鼎资产净值分别升水1.13%、0.95%和0.94%。缩水幅度较大的是基金景宏和基金开元，资产净值分别缩水1.44%和1.53%。基金净值表现较好的三家基金中，基金通乾、基金安久的二季度投资组合中都持有烟台万华，而基金金鼎的重仓股中第一食品和大商股份上周都有良好的升幅，抵消了其他基金重仓股的下跌并实现了收益。在升跌相抵后，54家封闭式基金的资产净值总和微幅下跌，从前周的803.38亿元减少到798.94亿元，总体缩水0.5%。

　　当前时间距年中已经过去了3、4个月，由于行情的变化，之前已经有不少分析认为不少基金在三季度内较大幅度的调整了持仓结构，并且预期不少基金的中仓股可能发生了不小的变化。本周是十月的最后一个交易周，预计全部基金将于本周之内公布其三季度报告，9月30日的前10大重仓股的调整结果也将同投资人见面，届时，市场对基金三季度末的重仓股调整的分析和预期将得到答案。

　　上周封闭式二级市场继续向淡，两市基金指数分别下跌了1.33%和1.85%，是除深成指之外走的最弱的指数。54家基金中只有基金兴安、基金科汇、基金兴华和基金同德四家基金小幅上涨，升幅在0..73%至0.11%范围内。另有一家持平，其余均告下跌，且跌幅超过3%的基金达到5家。参与资金量在连续四周萎缩后继续减少，只有3.14亿元，较前周再度下降3.7%。截至周五收市，二级市场市值470.48亿元，较前周下降1.8%。和798.94亿元的资产净值相比，封闭式基金的加权平均折价水平从前周的40.3%快速升高到41.11%，刷新了历史记录。

　　封闭式基金市场不振由来已久，投资人失去投资信心是最为重要的因素。而近期又有媒体就监管部门对某些基金公司以牺牲公众基金投资人利益对社保组合进行利益输送的行为进行调查做了大量报道，由于封闭式基金品种的特点，在利益输送中往往是首当其冲的牺牲者。这也让本来就畸形的市场雪上加霜。在转开放搁置，投资人的利益又受不到起码的保护的背景下，封闭式基金只能是投机资金赢取差价的工具，而无法让投资人建立信心。