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中信证券 许建强
投资要点
◎ 上周，A股市场呈现窄幅震荡整理的态势，股指每日的涨跌幅度都在1%之内。最后上证综指报收1141.32点，全周微幅上涨0.16%。中标300指数收于730.51点，全周微跌0.0
8%；中标50指数收于740.91点，全周下跌0.43%。国债市场周前期继续强势上行，但在周五出现较大回调，中信国债指数收于1263.90点，全周上涨0.14%。
◎ 基金市场走势弱于大盘。中信基金指数全周下跌1.88%，收于776.26点。大型基金走势依然弱于小型基金。全周大型基金指数下跌2.07%；小型基金指数下跌1.25%，跌幅也大于同期大盘跌幅。兴安、科汇、兴华和同德等4只基金价格微涨；大部分基金出现下跌，其中基金裕元(资讯 行情 论坛)跌幅超过4%。
◎ 整体折价率继续上升， 从40.52%上升到41.33%，创下历史新高，有6只基金的折价率超过50%。其中，大型基金折价率从44.91%上升到45.72%，小型基金的折价率从18.72%上升到19.56%。从基金净值表现上看，偏股型混合基金和配置型混合基金净值表现最好，封闭式基金的净值表现较为落后。
◎ 股指仍然处在震荡调整中，而基金总体表现偏弱，这主要是由于目前股市处于结构性调整中，基金投资思路有所改变，港口、公路以及一些周期性行业的股票遭到基金抛售。在基金换仓过程中，一些重仓股出现大跌，使得一些基金净值损失比较大。市场对后市仍然比较谨慎，大盘缺少大幅向上的动力。从历史上看，当封闭式基金折价率特别高的时候，一部分资金会进入，引发短线反弹。投资者可以适当关注封闭式基金，特别是折价率超过50%的基金。
相关数据：
05年10月21日中信证券开放式基金评级结果一览
05年10月21日中信证券封闭式基金评级结果一览
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