基金公司须为投资者牟利 留住投资者不能靠欺瞒

　　文 本刊记者/冯庆汇

　　总是说基金是证券市场里最“干净”的血液，从某种程度上来说，此话确实不假。尽管2000年的“基金黑幕”一度令基金行业大伤元气，不过除此以外，前前后后几乎从未发生过重大丑闻，和上市公司的乌烟瘴气不能相提并论。

　　从机制上来说，广大投资者是基金公司绝对的衣食父母。基金公司赚钱的途径只有一条——1.5%上下的管理费，管理费多少关乎于基金规模的多寡，基金规模又直接和投资者的口味挂钩。说的不好听一些，整个盈利模式就和卖茶叶蛋差不多，图的是薄利多销。投资者和基金公司之间的这种关系，注定了投资者在底气上站在略微强势的一方。

　　竞争激烈的市场环境，基金公司数量的急剧膨胀都为投资者权力的诉求作了铺垫。现实的情况是，股市不景气，基金公司如履薄冰。按照业内人士的说法，一个基金公司如果要保持盈收平衡，资金规模至少得在50亿元以上，而事实上很多公司都未能达标。与此同时，国内基金公司数量已然超过了50家，投资者的选择范围愈发广阔，所以现在是绝对的“买方市场”，是各家公司竭力来争取你的信任，这和夹着尾巴做上市公司股东的境遇完全是两种概念！

　　正因为如此，基金公司的策略往往追随着投资者的口味，投资者对分红表现出异乎寻常的热情，基金公司就偏爱多分红；投资者不考虑风险，只追求高收益，基金公司就努力宣传过去的优异表现。当然也有公司为了投资者的资金留在公司内部，采取“哄骗隐瞒”之术。这不仅涉及到公司品德的问题，也关乎投资者态度的问题，投资者如果表现出对知情权的强烈关注，那么公司至少不敢有意欺瞒，因为阴沟里翻船的成本太大。

　　法律上讲，基金公司对投资者负有“信托责任”，就是说你基金公司必须站在投资者的立场上，尽最大的努力为投资者牟利，知情权就是“信托责任”的一部分。拥有好的团队、好的业绩固然是留住资金的手段，但如果这一切是以“信息隐瞒”为代价的，那么当真相被洞悉，这种虚假的繁荣必将消失。