封闭式基金折价幅度再创新高 六只基金半价甩卖

　　□招商证券研发中心 吴志刚

　　主要内容

　　封闭式基金市场整体折价率创历史新高。截至10月21日，沪深两市基金指数分别收盘于763.20点和682.24点，较前周分别下跌1.33%和1.85%，封闭式基金市场整体折价率为41.1 1%，较前周上升了0.79个百分点，再创历史新高。其中，6只基金折价幅度超过50%。我们认为封闭式基金市场已经具备了反弹的动能。

　　混合型基金净值表现继续领先。上周ETF、指数型开放式、封闭式、灵活配置型和稳定配置型等5类股票型基金的整体净值水平都有所下跌，跌幅分别为0.38%、0.12%、0.34%、0.23%和0.44%，其中指数型基金表现相对较好；混合型基金净值表现继续优于股票型基金。结合近一段时间内的市场状况，我们认为后期混合型基金相对灵活的资产配置策略更能适应市场特点，因此该类基金可以继续给予关注。广发小盘、广发聚富、德盛小盘以及湘财荷银旗下的品种都是可以投资的对象。

　　主要市场数据指数

　　简称　　　　10月21日收盘　　周涨跌(%)

　　沪深300　　　　904.41　　　　-0.05

　　上证指数　　　1141.32　　　　 0.16

　　深证成指　　　2775.82　　　　-1.94

　　上海基金　　　 763.20　　　　-1.33

　　深圳基金　　　 682.24        -1.85

　　上海国债　　　 109.52         0.15

　　上海企债　　　 118.13         0.52

　　重要市场新闻及点评

　　

证监会加强对基金社保组合操作的监管。据悉，目前中国证监会正在联合有关部门对具有社保基金投资管理资格的一些基金公司开展调查，调查的主要内容是一些基金公司是否利用以

封闭式基金为主的公募基金向其所管理的社保基金投资组合进行利益输送。

　　三保险公司获批成立资产管理公司。据悉，目前泰康人寿、新华人寿以及太平人寿三家保险公司已经就成立资产管理公司的有关事项向中国保险监督管理委员会提出申请，而且有关申请在保监会的会签中也已经获批。

　　货币基金发行重新开闸。上周，湘财荷银基金管理公司宣布旗下第六只开放式基金——湘财荷银货币市场基金开始发行。这是8月份市场传言监管层暂缓发行货币市场基金之后获准发售的第一只货币市场基金。

　　银河银联收益基金实施今年最高分红。上周，银河银联收益基金发布公告称将实施分红，具体方案为每10份基金单位派发0.5元的现金红利，这是今年以来国内开放式基金单次分红的最高纪录。同时，两只成立不久的短债基金——易方达月月收益以及博时稳定价值也将进行分红。其中，易方达月月收益A级基金每10份基金份额将派发红利0.018元，B级基金每10份派发红利0.020元；博时稳定价值债券投资基金的分红方案为每10份基金份额派发现金红利0.020元。

　　封闭基金普遍下跌

　　上周A股市场继续维持前周的震荡态势，截至10月21日，上海基金指数收盘于763.20点，较前周下跌1.33%，深圳基金指数收盘于682.24点，也出现了1.85%的周跌幅，基金市场已经连续走出了4周的阴线。成交量方面，全周54只封闭式基金的总成交量为56967.16万份基金单位，较前周增加了6.74%，市场周换手率也小幅回升至0.70%。封闭式基金市场交易量在出现连续下降后有所反弹，不过仍旧处于较低水平。

　　具体看来，上周全部54只封闭式基金的价格表现普遍不甚理想，仅有5只基金的周价格没有下跌，其余49只基金的市值都出现了不同幅度的损失。

　　混合基金净值表现较好

　　上周A股市场的下跌趋势有所缓和，使得各类股市投资基金的净值跌势较前周有了明显的减轻。不过，上周ETF、指数型开放式、封闭式、灵活配置型和稳定配置型等5类

股票型基金的整体净值水平仍旧有所下跌，跌幅分别为0.38%、0.12%、0.34%、0.23%和0.44%，其中指数型基金表现相对较好；混合型基金净值表现继续优于股票型基金，其中灵活配置混合型基金更出现了0.14%的净值涨幅，而稳定配置基金的周净值跌幅也仅有0.04%。

　　折价幅度再创新高

　　上周封闭式基金市场延续了下跌的走势，而且价格跌幅明显地超过了净值的跌幅，造成市场整体折价率较前周水平又有所加重。截至上周末，封闭式基金市场整体折价率为41.11%，较前周上升了0.79个百分点；同时，市场“短强长弱”现象的暂时消退，使得23只即将在3年内到期的基金整体折价率较前周也有明显的上升，最新的数字为18.54%，较前周上升了1.12个百分点，近段时间以来短期基金折价上升的幅度首次高于市场整体上升水平。目前市场中折价幅度超过40%的基金数目仍为25只，其中更有6只基金的折价率已经超过50%，其中30亿规模的基金普丰以50.97%的折价幅度成为封闭式基金中折价最为严重的品种。除此之外，折价幅度在30%到40%之间的基金只有1只，而折价低于20%的基金数目也减少为20只，其中最早到期的基金兴业最新折价率为12.03%，较前周增加0.21个百分点。封闭式基金市场整体折价率再创历史高点，该市场的反弹一触即发。