基金斗秀场：5000亿规模 虚肿的基金巨人(图)

　　

5000亿规模 虚肿的基金巨人(图片来源：北京现代商报 王晓莹/图)

　　声音

　　中国证监会基金部副主任祁斌日前指出，在证券市场初级阶段政府应主动推动市场化改革，而市场化改革的进程应是渐进式的，对它的节奏应有所把握，同时市场化改革应整体推进。

　　祁斌指出，基金业这几年基本上走的是渐进式的市场化改革道路，渐进式的市场化进程可以释放行业潜能。目前，基金规模已达5000亿，用4年时间变成了原来的6倍，基本上所有发达国家的基金品种都在中国市场得到了复制，基金公司数量也从10家变成了50家。

　　观点

　　5000亿的基金规模的确是个令人瞠目结舌的数字，5年前当基金开元(资讯 行情 论坛)、基金金泰(资讯 行情 论坛)亮相的时候，恐怕最大胆的寓言家也不敢做出这样疯狂的预测。

　　但细想起来，总量的提高不代表质量的提升！这5000亿基金又有多少含金量呢？股票类基金成了绝对的畸形儿，新股票基金发行规模能达到10亿就不错，这与去年的百亿基金根本不是一个数量级的；债券基金地位尴尬，早已偏离了主流投资领域，很多债券基金遭遇巨额赎回，甚至面临清盘的危险。

　　基金市场惟一的亮点就是货币基金，货币基金规模急剧膨胀，速度超出人们的想象。但是，作为银行储蓄的替代升级产品，货币基金收益本没有太大优势，一系列监管政策的出台使货币基金收益率逐步逼近了银行储蓄，前景实在难料。

　　我们的基金市场的确在成长，但成长的过程中究竟有多少泡沫成分？

　　秀气指数：★★★★★

　　实用指数：★

　　新品斗秀

　　中信红利：限时限量 值得研究

　　中信基金旗下第三只基金产品——中信红利精选股票型基金已获得证监会批准，于上周五正式面向全国投资者发行。该基金是国内首只限时限量发行的基金产品，首发募集额限量为5亿份，预计发行期为三周，一经达到设定的募集额度即会提前结束募集。

　　据了解，中信红利精选股票型基金首推两大特色：一是限时限量，将首发募集规模设定在5亿份。此次限时发行，采取短平快的发行策略，就是为了尽量缩短发行期和封闭期，快速建仓，以捕捉市场投资机会。二是泛红利概念，从个股的分红历史指标、分红价值、分红意愿，以及分红预期等成长性指标，自下而上精选个股，使选股纬度更加全面，大大加强了投资的灵活性。此外，该基金将可分配收益的90%用于现金分红，分红比例达业内最高限度，充分考虑到投资者落袋为安的心理。

　　点评：业内专家认为，中信红利基金的推出时间大有讲究。目前正值四季度行情，再过3个月就是年报集中披露期，一大批潜力型红利股票有望浮出水面。

　　中信红利精选基金的设立时间十分恰当，基金募集完成后，可立即进入股市选择红利型个股进行建仓。而在年报披露之前，价值型红利股票，应有极大的价值挖掘空间，这也为中信红利基金的业绩提升带来了广阔的想象空间。

　　秀气指数：★★★★

　　实用指数：★★★★

　　投资斗秀

　　易方达：反对票投向重仓股

　　西山煤电(资讯 行情 论坛)股改投票会上，易方达十基金均投出反对票！易方达基金管理公司对西山煤电提高后的股改对价依然不太满意，并明确表示将投反对票。

　　会后获得的资料显示，易方达旗下所有8只股票型基金及管理的社保基金109组合、601组合合计持有西山煤电流通股77610213股，占流通盘的比例高达17.97%。

　　点评：通常意义上，上市公司的重大决策都会与机构投资者进行充分协商，至于协商的手段、方式如何，是否存在利益输送，这外界就不得而知道了。

　　从前四批股改试点上市公司的投票情况来看，绝大部分都顺利通过。所以，西山煤电股改会上，易方达翻脸投出反对票就越发显得耐人寻味了。

　　众所周知，在2003-2004年之间，易方达迅速崛起成为了基金市场一只最强悍的新锐力量。该基金公司旗下众基金采取联合持仓策略，贵州茅台(资讯 行情 论坛)、上海机场(资讯 行情 论坛)、苏宁电器(资讯 行情 论坛)、小商品城，易方达似乎成了超级牛股的代言人。

　　西山煤电可算得易方达在传统行业运作的经典战例之一。但风水轮换，今年煤炭股失去了往日的风光，西山煤电股价大幅回落，易方达系基金却仍然高比例持仓其中，滋味恐怕不会好过。

　　目前易方达系基金合计持股西山煤电高达17.97%，未来是否会转变操作策略，值得跟踪关注。

　　秀气指数：★★★★★

　　实用指数：★★★

　　(商报记者 李壮/文 王晓莹/图)