基金杀跌性抛售不减 成为市场难有起色最大困惑

　　□ 招商证券 常锦

　　前一交易日冲高回落后，昨日股指跳低开盘，继续下跌，到全日最低点1119点时，两个交易日里，上证指数(资讯 行情 论坛)最大跌幅已达31点，所以下午引发了技术反弹。

　　复牌股改股涨势普遍良好。万科调高了对价比例后，以大幅跳高开盘姿态复牌，最 终以7%多的升幅收盘，对于超级大盘股万科来说，这种升幅是极为罕见的，但是一亿八千万股的成交量，还是让市场为之一振。还有很快就涨停的许继电器、江苏申龙等，表现如此出色，在近期的股改

股票中还是较为少见。但是，除了这几只股票，相关的股改概念股并没有太多的连动效应，而且在此期间，大盘指数始终维持阴跌走势，可见这些股改股票对市场的影响力越来越小，即便是涨停也较难吸引投资者关注和参与。不过，在昨天的行情中，这些股改概念股能逆势上涨，对大盘的止跌反弹还是起到了一定的影响作用，毕竟在股指持续下跌中，还有股票坚定做多、涨停，对市场会有不少利多影响。

　　金融股全线上涨带动股指反弹。最终引导大盘反弹的是金融板块。上海市场表现最为突然的是浦发银行(资讯 行情 论坛)，该股开盘后独立上涨，丝毫没有受到大盘下跌影响，最终涨幅高达4%多，而且在技术上也呈现出放量突破的形态，对整个金融板块有明显的激发效应，最终，招商银行(资讯 行情 论坛)也被明显拉动，华夏银行(资讯 行情 论坛)等也一同上涨，大盘指数终于在指标股的明显拉动下，出现了技术性反弹。深圳市场陕国投表现强劲，前日股价已有一个涨停板，昨日再度高开直至涨停，对市场有较明显的带动效应，宏源

证券也放量上涨，市场在极度弱势的情况下，终于找到了可以带领市场向上突破的热点。不过，金融股数量毕竟有限，对市场的影响更多起到的是牵引作用，股指真正上涨的原因是，连续下跌幅度过大，不少个股有较明显的反弹需要，个股普遍上涨带动了股指，最终形成反弹。

　　基金重仓股仍有弃守现象。近期指数持续下跌，有不少原因，比如三季报公告的业绩风险等，但是这些原因只是其中之一，导致股指短线下跌的主要原因是不断有基金重仓股出现突发性下跌。昨日基金重仓股盐湖钾肥从高位突然放量急跌，最大跌幅接近8%，这对市场冲击不小，毕竟是业绩好的蓝筹股，如果被基金抛售，市场怀疑会有其它不利因素，还有马应龙也是基金持股，股价始终保持上升态势，近期创出历史高点后，昨日在没有任何预兆的情况下跌停，虽然对市场投资者实际影响力度并不大，但是对整个市场的影响力是不容忽略的。这类股票下跌大概有两种原因，第一持有者资金出现问题，不得不在二线市场上变现，第二，股票后市有不利的因素影响，有人提前出局了结。按基金重仓这一特点分析，不太可能是前者，那只有是业绩可能会受不利影响，如果是这样，相关的板块，类似走势的股票都难免不受影响，而且这种基金杀跌性抛售的迹象，到目前为止没有丝毫收敛迹象，更是市场难有起色的最大困惑。

　　昨日上证指数收了一条带下影线的小阳线，技术上是短线止跌之意，但实际上，市场一直缺乏持续性热点，才是制约大盘上涨的主要原因，在没能形成一种影响面较广泛的热点板块出现之前，市场的弱势暂时很难扭转。