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10月17日，本报基金版曾经发表了一篇题为《美国基金经理熊市中吹起留守风》的文章，读来觉得意味颇为深长。
该报道显示，美国基金经理在1只基金的任职年限近年来呈现明显的上升趋势。根据晨星美国公司日前的最新调查，与2000年牛市时相比，如今美国基金经理管理1只基金的平均年限增加了近1年。其中大盘价值基金的基金经理任职年限平均达到5.65年，大盘成长型基
金达到5.52年。另外，小盘基金、海外基金的经理任职年限也上升了近1年。
在基金由牛市转为熊市的过程中，冷静下来的美国股市和美国投资者选择了把基金经理的在职期限和从业经验作为选择基金的条件之一，这个结果显然值得年轻的中国基金业和基金经理们好好思索。
中国基金经理的任职年限有多长，迄今没有权威的统计数字。但依据连篇累牍的基金经理更换公告推算，肯定比美国市场最疯狂时还要短。按照业内的看法，在中国市场里，能够担任1只基金1年以上基金经理就不能算短了，担任2年以上能算老基金经理了，至于担任3年以上还没有换，则几乎要以罕见形容。根据《中国基金经理报告》(数据截至2004年4月)，历任基金经理担任1只基金的平均时间只有18个月。这个数字应该有一定的参考意义。
如此快的基金经理更换频率，导致的一个直接后果是，投资者对于基金的风格和业绩的稳定抱有相当大的担忧。18个月的平均任职期限，意味着你投资的基金，平均一年半就要换一个基金经理。这样的速度比周星驰电影里的星女郎换的还快。要让投资者在这点时间内培养出对基金的信任乃至忠诚度可谓天方夜谭，基金的持续销售上不去也情有可原。
而这么快的更换速度同一些基金管理公司的短视作为有很大关系。按照一些基金公司的考核逻辑，基金业绩差的要换人，基金业绩好的则要提拔到社保、大盘基金或是新基金的管理岗位上，能为公司做更大贡献。按照这种考核机制，基金公司麾下的基金组合被分成了三、六、九等。基金经理在其中如升降级般走马换将。而不同基金的投资者则只能被动接受，何其无辜。
因此，要想真正让基金业务健康发展，让基金规模走上良性循环，除了基础的投资者教育要抓好以外，基金管理公司的眼光也要放长远。为了短期的压力而频繁的更换基金经理并不是长久之道，培育一个稳定、向上的基金管理团队更为重要。美国基金业的现实表明，基金的品牌来自于对投资者理性的尊重，对基金业务客观规律的恪守，而不仅在于字面上的宣传。
而对基金经理来说，珍惜自己的岗位和所管理的基金共同成长也应该成为个人事业发展的路径选择。美国投资者作出理性选择，相信中国的成熟投资者也将很快认识到：
顺应潮流才能走得更远。
作者：周宏
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