银华优势企业：业绩弱市不弱 仓位稳定交易积极

　　主持人：聆听数据说话，洞悉市场风云。节目开始，我们首先一起来关注近期与基金有关的一些重要数字新闻，把握市场的最新动态。

　　基金一周回顾

　　(1)No.1

　　五年前，中国中信集团和英国保诚集团合资成立了“信诚人寿”，目前，该公司已成为中国最成功的合资寿险公司之一。在此基础之上，中信和保诚两大金融巨头再次携手发起设立了“信诚基金”。近日，信诚基金管理公司完成了工商注册，正式宣告成立。这也是国内金融业第1个横跨保险和基金两大领域的合资品牌。而对于国内基金行业来说，带有保险背景的信诚基金成立，也将把该行业竞争的激烈程度进一步推向白热化。

　　(2)28家

　　除了加剧国内基金行业的竞争之外，信诚基金的设立还可能为股市带来新增资金。另外，随着国内QFII扩容的逐步落实，这也可能对股市资金面产生积极影响。继恒生银行(资讯 行情 论坛)有限公司获准新增5000万美元QFII额度之后，高盛国际资产管理公司QFII资格最近也获得了批准。高盛国际也成为了中国政府新增60亿美元QFII投资额度之后，首家获得QFII牌照的境外金融机构。至此，我国QFII数量已经达到了28家。而有消息显示，其他机构的申请也正在审理当中。

　　(3)1/3

　　最近，中国保监会就《保险机构投资者交易对手标准》多次征求意见。有保险公司人士认为，今后保险机构对基金的投资仍会上升，但在对基金进行投资时，保险机构将加大对基金业绩的考评。由于基金业绩分化明显，业内人士表示，在目前两市一百多只基金中，可能只会有1/3左右的基金将被集中关注。经过几年的市场洗礼，目前基金公司已经渐渐拉开了差距。可以预见的是，随着基金数量的增加，基金之间的竞争将更加激烈，而基金之间的业绩分化也肯定仍将继续下去。对于基金投资者来说，在选择基金时就一定要多费点心思了。

　　主持人：下面我们再来回顾上一周基金业的整体表现情况。

　　受到多重利好消息的刺激，股市在国庆节前一周的走势先抑后扬，基金净值也出现全面上涨。

　　根据统计，在124只开放式基金和54只封闭式基金中，分别有94%和83%的基金净值出现增长，开放式基金和封闭式基金平均的净值增幅分别为0.64%和0.51%。

　　在开放式基金的4个类型中，配置型基金上周的表现最好，56只配置型基金平均的净值增幅为0.84%；43股票型基金的净值平均增幅为0.62%。由于仓位水平较低，上周债券型基金和保本型基金的净值增幅相对较小，16只债券型基金和5只保本型基金的净值平均增幅分别为0.2%和0.22%。

　　主持人：随着大盘止跌回升，基金在国庆节前一周的表现普遍不错。下面我们再来看看国庆节前一周净值增长最快的基金是哪些。

　　在开放式基金方面，上周净值增长最快的5只基金分别是上投摩根中国优势、华富竞争力优选、天治财富增长、天治品质优选和融通蓝筹成长。其中，上投摩根中国优势也是我们上一周点评的基金在封闭式基金中，基金兴安、基金金盛、基金泰和、基金景业和基金景阳的净值增长最快。

　　主持人：上面是净值增长率排名的情况。在第1节的最后，我们还是通过图表分别来看一下上周价格上涨最多，和折价率最高的5只封闭式基金，以及收益率最高的5只货币式基金。

　　业绩弱市不弱 仓位相对稳定

　　主持人：就在国庆节之前，基金市场刚刚迎来了第三只银行系基金，建信基金。最近，国内第一家拥有横跨保险和基金两大领域的合资品牌基金公司，信诚基金管理公司也完成了工商注册，正式宣告成立。随着这些新基金的加入，国内基金行业的竞争无疑将更加白热化。显然，为了在激烈的竞争中谋取生存发展的空间，基金公司就必须不断提升管理服务水平。为了达到这个目的，国内许多基金公司开始在内部管理上引入ISO9000质量管理体系认证，而银华基金管理公司更是在国内基金业中率先通过了该认证。那么，我们今天的基金点评就来为大家介绍银华基金管理的一只基金，银华优势企业基金。首先，我们还是一起来看看有关银华基金管理公司和银华优势企业的基本情况。

　　银华基金管理公司成立于2001年5月份，是一家成立时间较晚的基金公司。目前，银华基金共管理有4只开放式基金和1只封闭式基金。其中，银华优势企业是银华基金设立的第一只开放式基金，也是它旗下业绩最好的基金。 我们今天就主要为大家介绍银华优势企业基金。银华优势企业立于2002年11月份，目前它的份额是12.2亿份；它属于开放式配置型基金；按照美国晨星公司的分类，银华优势企业的投资风格被归入了大盘成长型；到10月12日为止，银华优势企业每单位基金份额的净值为1.084元；目前它的基金经理是李学文先生。

　　主持人：银华基金目前共管理有4只开放式基金，今天我们介绍的银华优势企业是其中业绩最好的，那它的业绩到底如何呢？我们一起来看看银华优势企业最近一段时间的回报率情况：

　　截止到9月30号为止，银华优势企业在最近一周、最近一个月和最近一年的回报率分别为1.79%、3.62%和3.72%。从绝对回报率来看，银华优势企业的表现并不突出。但由于在过去一年中，大盘总体上的跌幅超过了20%。因此，比较之下，银华优势企业能够在弱势中保持净值的微弱增长，这种表现还是非常不错的。而且从与同类基金的对比来看，银华优势企业的业绩也一直排在了前列。为了看得更清楚，下面我们可以对比一下从2004年10月份以来，银华优势企业的净值增长与大盘走势。从2004年10月以来，代表大盘的巨潮1000的走势是持续下跌的，这种下跌的势头一直到了05年7月份才开始扭转。从银华优势企业的净值增长情况来看，当大盘持续下跌时，它的净值一直保持了相对稳定，没有出现大幅度下跌。而当大盘开始走稳时，它的净值则能够随之上涨。

　　总的来说，银华优势企业过去一年的业绩是不错的。另外，如果从更长的时期来看，从它设立来，银华优势企业的总回报达到了24.56%，年均回报率也达到了7.6%。

　　主持人：从银华优势企业过去一年的净值增长和大盘走势对比来看，它选择的股票不仅具有良好的抗跌性，而且当大盘上涨时，它所持有的股票能够与大盘同步上涨。这也就是说银华优势企业的选股较好地把握了市场趋势，回避了市场下跌的风险。这一点从它的仓位变化情况也可以看得出来。

　　从图中可以看到，尽管大盘一路下跌，但银华优势企业的仓位保持了相对稳定，一直维持在65%左右。这就表明，银华优势企业在大盘持续下跌时主要不是通过仓位的调整来回避风险，而是它选择的股票正是市场上主流资金所认同的。

　　从过去一年市场的运行特征来看，最明显的一点就是股价的结构性分化，交通运输、食品饮料等部分行业受到资金的追逐，股价也非常坚挺；而另外一些周期性的品种却遭到抛售，股价迅速下落。因此，从净值增长的情况来看，银华优势企业之所以能够做到弱市不弱，就在于它比较好地把握了市场趋势。

　　主持人：实际上，对于市场的结构性分化，银华优势企业的基金经理在半年度报告中也有所提及。他表示，中国经济增长方式的转变影响深远。因此，他们根据对宏观经济的判断，对投资策略进行了调整，银华优势企业减少了与投资和出口相关股票的投资，增加了与内需相关股票的投资。

　　主持人：对于05年下半年市场的走势，银华优势企业的基金经理则表示：

　　他们将重点关注受益于内需增长的优秀企业，主要是那些具有独特的品牌优势和定价能力的消费品企业，以及新兴服务行业中的领先型企业；其次，他们也将持续关注具有全球竞争力的制造业企业，稀缺性日益突出的资源类企业，以及能够稳定分享中国经济成长的一些交通运输类企业。

　　个股特色鲜明 9月交易积极

　　主持人：前面我们分析了仓位变化和行业变化，下面我们接着来看看银华优势企业的前十大重仓股名单。从银华优势企业前十大重仓股来看，虽然它们的行业分布较广，但无一例外都具有鲜明的特色。如中兴通讯(资讯 行情 论坛)是我国通讯设备制造商中龙头上市公司，又具有3G概念；贵州茅台(资讯 行情 论坛)是具有良好品牌和较强定价能力的消费品；苏宁电器(资讯 行情 论坛)则是国内成长速度最快的电器连锁零售商等。这些都表明银华优势企业的基金经理非常注重个股的选择，尤其偏好那些特色突出的公司。

　　主持人：为了更好地把握银华优势企业的动态，我们下面再一起来看一看它在两个季度之间重仓股的变化情况：与1季度末相比，银华优势企业2季度的重仓股变化较大，有4只新股票进入了前十大重仓股，分别是中国联通(资讯 行情 论坛)、浙江医药、宝钢股份(资讯 行情 论坛)和招商银行(资讯 行情 论坛)；另外，1季度的前十大重仓股中还有2只股票的数量有所增加，分别是苏宁电器增加了91万股，和中兴通讯增加了69万股。在减持个股方面，1季度前十大重仓股中有7只被减持。从半年报的数据来看，其中的中集集团(资讯 行情 论坛)和中远航运两只股票已经全部被卖出，说明基金经理对这两只股票的后期走势不看好。

　　主持人：看完了银华优势企业前十大重仓股的情况之后，最后，我们再来关注一下05年7月份以来银华优势企业的投资活动。

　　根据对银华优势企业在深圳市场专用席位交易情况的统计分析。从05年7月1日到9月30日，银华优势企业在深圳市场的总交易金额为2.53亿元，占2季度末7.92亿元股票市值的31.9%。从交易的时间分布来看，银华优势企业的交易主要集中在了9月份，它在9月份的交易金额达到了1.28亿元，占到了整个3季度交易额的一半以上。从交易情况来看，银华优势企业在3季度应该对自己的投资组合已经有了较大的调整。正如我们前面已经提到的，它在下半年重点关注的将是如下几类企业：有独特的品牌优势和定价能力的消费品企业、新兴服务行业中的领先型企业、具有全球竞争力的制造业企业、稀缺性日益突出的资源类企业，以及能够稳定分享中国经济成长的交通运输类企业。

　　主持人：好的，今天的数据说话就到这里，感谢您的收看。本节目数据由巨潮资讯终端独家提供，如果投资者想了解银华优势企业及其他基金的相关内容，可以使用巨潮资讯终端进行查询。