股市又见寒流基金连打冷战 近期基金新秀大比拼

　　股市又见寒流，基金连打冷战。经历了1年多的熊市洗礼，中国的基金仍然没有看到复苏迹象。有人说，短期债券基金、货币基金不是发得挺好的吗？

　　但股票基金呢？银行号基金才发个40亿～50亿，中小基金公司能发10亿就算了不起的成绩了！都说基金公司也要靠天吃饭，4季度行情也难见起色，老股票攥着无法脱手，还要 盘算着赎回潮到来，该咋办？吃基金这碗饭真不容易！

　　毫无疑问，基金业处于金融领域象牙塔的最顶层，基金经理也可算打工皇帝之一，皇帝的身价自然高得离谱，几十万的刚脱贫，上百万的才算得上小康，可这打工皇帝们一年下来创造的业绩又是多少呢？恐怕能少赔点就算不错了。

　　本主持的一个朋友倒腾衣服的，一年下来，辛苦自然不在话说，可赚到的钱足以对得起那流的汗珠子。基金呢？一年下来，分文收益见不到且不说，还要评比什么“金牛奖”、“金牌奖”，奖杯拿着、奖金收着，但又有多少回报呢？

　　在本主持看来，卖衣服的篮领不知比玩基金的金领要实在多少。

　　银行号基金

　　花拳秀腿 难成气候

　　有报告称，新成立的基金购买了大量债券，而预计主要增持品种为3年-7年的金融债。报告说，如8月份成立的工银瑞信核心股票基金，成立时规模为43.5亿，作为一只偏股型基金，9月份在二级市场却买入了27.67亿元的债券，如果考虑其在一级市场的购券量，增持债券的数量可能会更大。

　　交银施罗德精选股票基金9月份成立时规模为48.75亿，而到9月底购券数量也已达25.3亿。报告还分析说，新成立的银行系基金增持的主要对象可能是3年-7年期的金融债。

　　秀气指数：★★★★★

　　实用指数：★

　　点评：银行号基金入市之初，曾经一度被各路媒体渲染成股市的救世主！但工银、交行的两只基金设立后，二级市场非但没看到有多大起色，反而是有再度见顶的迹象。保险资金曾经超高调入市，但一番媒体狂炒之后，上证指数(资讯 行情 论坛)从1200多点跌到了1000点，银行号基金多半也难有作为。

　　数据印证了上述观点，银行号基金成立后，半数以上的现金储备都流入了债券市场，以工银瑞信为例，除去27.6亿元的债券投资，能够用于股票操作的资金仅为15亿多元，指望这点资金能够在二级市场打出多大的水漂，恐怕有些痴人说梦了。

　　中信红利基金

　　起名功力 非同一般

　　中信基金管理公司旗下第三只产品——中信红利精选基金将于10月18日起公开发行。基金的托管人为建设银行。据介绍，中信红利精选基金最大的特征在于其“泛”红利概念。

　　据称，该基金不仅仅从分红历史指标来考察个股价值，更涵盖了分红价值、分红意愿和分红预期等全新指标，同时注重个股的成长性，摆脱了纯粹依靠现金分红指标进行红利股筛选的局限，使选股更加全面，大大加强了投资的灵活性。此外，中信红利精选基金将把可分配收益的90%用于现金分红。

　　秀气指数：★★★★

　　实用指数：★★★

　　点评：从创造百亿基金神化开始，中信基金的业界人气就一路攀升，虽然公司旗下的产品只有股票基金、货币基金两个产品，但知名度和影响力在基金界已经超过了很多老牌基金！

　　有分析人士探讨其中原因，“为什么中信会突然崛起？”是操作能力高人一筹吗？是投资底蕴异常深厚吗？是营销水平大有过人之处吗？讨论来、讨论去，得出的原由格外新奇，中信“起名”功夫是重要因素之一！

　　为什么这么说呢？还要从中信经典配置说起。该基金上市的时候恰逢二级市火爆，众多基金公司纷纷推出股票型基金新品，与那些挂名价值、增长、优势、精选的基金相比，“中信经典配置”这个名字，的确让人眼前一亮，绝对能够抓人眼球，取得良好销售业绩也在情理之中。

　　本次推出的红利精选基金，更是颇见起名功利。“红利＋精选”，给人以极高投资预期的联想，相信市场也一定会做出积极反映。但做营销和做业绩是两个截然不同的概念，营销是基金的拓展工具，而业绩才是生存发展的根本之重。营销和业绩双丰收才能推动基金的进步，希望中信红利基金能够带给我们更多的惊喜。

　　华宝兴业动力组合

　　因子究竟有多神奇？

　　投资理念上，华宝兴业动力组合认为股票的预期收益由“价值因子”和“成长因子”共同驱动，不同阶段二者对股票预期收益的驱动作用不同，把握其变动趋势，自下而上精选个股，可以增加超额收益(α值)。

　　该基金将根据中国股市价值驱动因子与成长驱动因子的变动趋势，调整评估个股“价值因子”与“成长因子”的权重比例，自下而上精选个股，获取超额收益。在正常的市场情况下，本基金的投资比例范围为：股票占基金资产净值的60%-95%；债券占0%-40%，现金或者到期日在一年内的政府债券比例在5%以上。

　　业绩比较基准：80%上证180(资讯 行情 论坛)指数收益率与深证100指数收益率的流通市值加权平均＋20%上证国债指数(资讯 行情 论坛)收益率。

　　秀气指数：★★★★

　　实用指数：★★★

　　点评：“价值因子”和“成长因子”，两个偏僻“名词”，让人看了的确一头雾水。对专业人士而言，习惯在乖僻文字中摸爬滚打，琢磨几个钟头，多半会能够理解其中含义。但普通投资者就不然了，本主持将该基金的产品说明书拿给普通投资者赵老先生试读，赵老在股市实战多年，也可算半个业内人士，阅后只有一个感觉，“费解，看不懂！”

　　基金在中国绝对可算新兴事物，众多新名词、新概念、新投资理念，对普通投资者来说，都还是陌生事。所以，基金业的关键之处是要普及基金知识，共同培育、做大市场。统计显示，个人投资者已经逐步取代机构投资者成为基金消费群体的核心力量，对普通基民进行宣传推介，可归纳为四个词，“简单、明了、通俗、易懂”！

　　在基金产品的设计上，各家基金公司可能运用不同的投资工具、价值评估体系，在将产品推向市场的过程中，应该主动地将艰深的产品说明书、繁复的计算公式转化为通俗易懂的文字。这样才更容易为普通投资者所接受。

　　所以类似“价值因子”和“成长因子”这样令人费解的名词，很难让普通投资者接受，市场营销的过程中，究竟能产生多少认同感，值得怀疑。

　　(商报记者 李壮)