银行理财保底承诺冲击货币基金 冲击力度有限

　　见习记者 杨磊

　　近日，银监会正式下发了《商业银行个人理财业务管理暂行办法》和《商业银行个人理财业务风险管理指引》，新的《办法》和《指引》一改4个月前明令禁止商业银行个人理财产品保底承诺的规定，允许银行个人理财保底承诺，同时要求商业银行“不得无条件向客户承诺高于同期储蓄存款利率的保证收益率。”

　　业内人士分析，允许个人理财保底承诺将会极大地活跃银行理财市场，同时会对货币市场基金造成一定的冲击。

　　银行个人

理财急行

　　银监会有关负责人在新规则出台后表示，从国外商业银行个人理财业务的发展情况来看，保证收益

理财产品是商业银行向客户提供的基本产品种类之一。

　　事实上，银行一直期盼着个人理财保底承诺的出台。深圳某银行金融机构部副总经理表示，银行客户在个人理财产品特别是在低风险产品上的需求十分强劲，但是银行一直缺乏“适销对路”的产品和服务，究其原因，银行人民币理财产品不能保底是最大的障碍之一。他还透漏，保底承诺开禁后，各家商业银行都在忙着设计新的个人理财产品，银行个人理财市场的竞争将更加激烈。

　　深圳某银行一线客户经理透漏，新规则出台后，银行要求客户经理加强对客户的风险提示，把个人理财产品的附加条款向客户认真说明。例如现在银行已经向一些核心客户发行的收益率较高的理财产品，在产品存续期间赎回基本没有收益甚至还会有损失；当客户要求赎回时，客户经理一般建议客户以理财产品抵押，银行短期贷款给这些核心客户。

　　“银监会似乎也注意到银行个人理财产品急剧发展可能带来的风险，所以银监会这次提高了银行保证收益理财产品的起点金额，增加到了人民币应在5万元以上，外币应在5千美元(或等值外币)以上。投资门槛提高之后，银行个人理财客户的风险承受能力也会有所提高。”上述银行副总经理表示。

　　对货币基金冲击有限

　　其实，银行大力发展个人理财产品会间接影响基金公司在银行发行的基金，分不同类型基金来看，货币基金、中短债基金等低风险基金受影响最大。

　　“银行个人理财产品获准保底承诺，难免会对货币基金形成一定的冲击，基金公司会密切关注新规则出台下的银行个人理财产品。”深圳一家基金公司固定收益部总监表示。

　　该银行副总经理认为，根据高风险、高收益原则，银行推出的一年期“不得赎回”或者“赎回只能得到负收益”的个人理财产品收益率会比货币基金收益率要高，这种类型的银行个人理财产品可能给货币基金带来较大的冲击。

　　基金公司却有不同的看法，现在银行间债券市场利率处于很低的水平，单凭银行间债券市场一般交易，银行个人理财产品难以做到较高的投资收益率，

货币市场基金现在主要依靠持有短期融资券等其他债券才可以维持2%左右的投资回报。再说，许多银行的个人理财产品都有相当一部分购买货币基金，银行个人理财产品的大发展对于货币基金还有一定的好处。综合来说，银行个人理财产品获准保底承诺对货币基金冲击有限。

　　同时，有基金分析人士认为，把银行人民币理财产品的起点金额从1万提高到5万，对于银行的中小客户投资货币基金有一定的促进作用。