9月基金绩效综述：具主动特色基金收益差距较大

　　2005年9月份开放式基金绩效综述

　　中国银河证券研究中心

　　2005年9月，基金投资的基础市场行情诡异多变。在股票市场方面，行情受全面股改消息的刺激而上蹿下跳，先涨后跌。由于股改的试点任务已经完成，前期担负有拉指数任务的 大盘指标股受到了较多的打压，整体下跌幅度相对较大。

　　与股票市场行情的曲折反复形成鲜明对比的是，债券市场单边上扬，沪市国债指数(资讯 行情 论坛)、企债指数(资讯 行情 论坛)分别高收于108.69点和116.60点，各自上涨了1.18个点和1.77个点，涨幅分别为1.1%和1.54%。

　　综上所述，基础市场的行情总体走势较好，震荡幅度较大的行情为基金们创造收益提供了较多的机会和较大的空间。根据统计数据，多数具有主动投资特色的基金取得了一定程度的收益。

　　一、

股票型基金

　　截至本统计期末，股票型基金共有16只，其中可以进入月度净值增长率统计范围的基金为14只，它们的平均净值损失幅度是0.17%，总体绩效情况不尽如人意。各只基金之间的绩效差别很大，有6只基金的净值在增长，8只基金的净值缩水。绩效大幅度领先的基金是广发小盘，月度净值增长率为3.51%。

　　二、偏股型基金

　　截至本统计期末，偏股型基金共有54只，其中可以进入月度净值增长率统计范围的基金为53只，它们的平均净值增长率是0.36%，好于股票型基金。32只基金的净值有增长，1只基金的净值与前月持平，20只基金的净值缩水。湘财合丰成长是上个月绩效最好的开放式基金，月度净值增长率达到4.42%。

　　三、股债平衡型基金

　　截至本统计期末，股债平衡型基金共有17只，其中可以进入月度净值增长率统计范围的基金为16只，它们的平均净值增长率是0.85%，是上月开放式基金当中月度净值增长率最好的一个基金类别。12只基金的净值有增长，4只基金的净值缩水。德盛小盘以2.61%的绩效领先。

　　四、偏债型基金

　　偏债型基金中有8只基金，平均月度净值增长率为0.33%，5只基金的净值增加，3只基金的净值减少。此类基金绩效表现的最大特点是不同基金之间的反差很大，且十分典型地表现在天治财富、兴业可转债这两只基金上。

　　五、债券型基金

　　截至本统计期末，债券型基金共有13只(由于易方达月月收益A、B两类基金分别披露净值，故将其作为两只基金进行统计)。其中可以进入月度净值增长率统计范围的基金为11只，它们的平均净值增长率是0.54%，总体绩效表现情况不够好，8只基金的净值有增长，3只基金的净值缩水。

　　六、保本基金

　　5只保本基金上月的平均净值增长率为0.14%，绩效情况良好，天同保本、银华保本、国泰保本是3只收益稳健的基金，南方避险上月的净值有0.13%的小幅度损失。对于南方避险我们还是要认真看待，在保本基金中，它是风险与收益特征相对较高的一只，上月的净值折损也许只是一个暂时性的过程。

　　七、指数基金

　　截至本统计期末，指数型基金共有10只，其中可以进入月度净值增长率统计范围的基金为9只，它们的平均净值损失幅度是1.55%，除了银华道指88有0.56%净值增长以外，其他基金的净值全部折损，其中有3只基金的净值折损幅度高于2%，这主要是由于它们所跟踪的标的指数调整幅度较深。

　　八、

货币市场基金

　　货币市场基金的收益近期一直维持在比较平稳的状态中，23只A类基金(不包括上投摩根货币A)的月平均净值增长率为0.158%，整体跑赢了业绩基准。本月度有21只基金的收益高于其业绩比较基准。鉴于货币市场基金所特有的良好的流动性特征，货币市场基金仍然不失为良好的投资对象。