证监会紧缩短券投资

　　中国证监会10月10日发出通知，对货币市场基金投资短期融资券行为作出进一步规范。通知要求，货币市场基金投资于同一公司发行的短期融资券及短期企业债券的比例，合计不得超过基金资产净值的10%。

　　对于目前货币市场基金持有短期融资券不再符合投资标准的情况，通知明确，货币市场基金应在评级报告发布之日起20个交易日内予以全部减持。

　　短期融资券是目前货币市场基金的主要投资品种之一。证监会的新规定，将使得自今年年初以来，收益率不断下滑的货币市场基金面临新的挑战。

　　这还不是唯一的挑战，前段时间，专门投资于短期债券的债券型基金发行火爆，业界普遍认为这对

货币市场基金同样存在冲击。

　　在中信基金现金优势货币市场基金经理王洪涛看来，短期内，短债基金对

货币基金确实存在冲击。但从他自身管理的货币基金角度来讲，并未感到不安。从目前的趋势看，王洪涛所执掌的货币基金规模在不断增长，没有因为一个新基金品种的推出、或是投资渠道变窄，就导致其客户撤出。

　　王洪涛认为，短期融资券的壮大对银行现有的贷款业务并没有好处。因为银行贷款的收益更高。短期融资券的大量发行，很大程度上会对银行原有的贷款业务产生冲击，使得整个银行业的资产收益率下降。

　　但作为企业直接融资的未来大趋势，短期融资券的壮大不会因银行短期的收益会有损失就可将之阻挡。这意味着，短期融资券未来的发展有非常大的空间，它进而会对银行的中间业务开拓带来较大的贡献。当然，随着短期融资券规模的放大，即便

证监会限定货币市场基金对单只短券的投资比例，由于整体短券规模今后将逐渐扩大，货币市场基金的投资空间和投资收益率并不会因此缩小和下降。