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在基金重仓股大面积跳水的影响下，周五沪深股市双双收低，其中，上证综指报收1139.54点，跌13.06点，跌幅为1.13%；深圳成分股指数报收2830.75点，跌幅为1.37%。从两市节节下滑的走势看，市场已经产生了明显的恐慌情绪。但是，在基金重仓股大面积跳水的同时，沪深股市也有5只股票报收涨停，有大量股票在逆市上扬，这说明，基金重仓股的跳水并非简单的出货离场，调仓换股也许是这种市况的合理解释，预计近期股市仍将经受基金调仓换股的阵痛，但这无碍投资者对中线潜力股的逐步建仓。
一段时间以来，天津港(资讯 行情 论坛)、深赤湾、长安汽车(资讯 行情 论坛)、上海机场(资讯 行情 论坛)等基金重仓股持续走低，今日盘面更是出现了基金重仓股大面积跳水的现象，盘中盐田港、赣粤高速、福建高速、楚天高速、现代投资等基金重仓股都出现在跌幅榜显眼位置，这对市场人气造成了极大的打击。对于基金重仓股的大面积跳水，既有个股基本面的因素，也有市场结构性矛盾的体现。从个股基本面来看，象天津港这样的公司，从上市之处的微型公司“津港储运”演化为现在公认的蓝筹股，这里面始终贯穿了大股东天津港集团对上市公司的扶持，但前期有关天津港分拆上市的消息使得该股出现了连续走低的走势。表面来看，天津港这样的公司只是个案，但上市公司在集团扶持下不断成长却不乏其例，著名的基金重仓股上海机场就是集团扶持的典型案例，天津港能够分拆上市，上海机场为什么不能呢？而从市场的结构性矛盾来分析，市场长期的“二八现象”、甚至是“一九现象”是导致基金重仓股跳水的直接动因。虽然以基金为代表的主流资金不断灌输价值投资的理念，但这样的价值投资不仅与中国股市的现实不合拍，也是一种非市场化的价值投资，有一种凭资金实力将投资理念强加于市场的倾向，这种倾向在本轮反弹行情中已经被无情的否定。这样看来，基金有必要修正原先集中持仓的非市场化操作方式，扩大持仓品种的覆盖范围，突出不同基金的个性特征，应该说，基金的调仓换股对后市的发展是有利的，将使得市场朝着健康的方向发展，但调仓换股的阵痛却比较难熬。
消息面上，今日证监会学习五中全会的新闻稿着重突出了尚福临主席“改革不能急功近利”的表态，虽然“改革”不是特指股权分置改革，但却对目前轰轰烈烈的股权分置改革带来了理解上的空间，这与前期“开弓没有回头箭”的表述虽然不矛盾，但也值得市场回味。
(东海证券 王兴俊)
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