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最近几个REITs(房地产投资信托基金)相继在新加坡上市，并获得了投资者的积极认购，最低认购达发行量的5倍，由此可见市场对REITs的期待程度之高。
REITs是资产证券化的一种，通过购买REITs，投资者就可以用较少的资金分享房地产项目带来的收益。
我们预测，今年第四季度以及明年上半年将要上市的REITs或房地产项目中，有几个来自于新加坡及大中华地区。显然，这个时候越早进入市场就越有先于别人的优势。
笔者对全球不同REITs作了比较，可以说，即将发行领汇REITs的中国香港和澳大利亚，这两个地区REITs的回报率比较高。但是，由于投资者对REITs的需求殷切，长远而言，REITs的投资回报率将有下调的压力。
内地对香港来说是一个潜在的REITs市场。由于两地进一步密切商贸往来和个人消费力的不断提升，有很多看好内地市场的资金流入内地，部分投资房地产业。这为REITs提供很好的成长土壤。
不论是住宅还是办公室的租金回报率，北京和上海远远高于香港，分别达到13.7%和8.7%。虽然还要考虑内地税收的因素，但这么高的回报率对海外投资者来讲是非常吸引的。
此外，不容忽视的是内地对房地产的一些新措施，例如今年4月出台的房屋改革计划，如果闲置两年以上的土地没有施工，政府可以收回土地使用权，加上对抑制当前房地产过热的金融措施也加大了开发商的融资压力，REITs则提供了另一种融资渠道。
(本文由方瑞典根据德银提供的独家报告编辑而成。)
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