封闭式基金普遍下跌 低折价率基金表现抗跌性

　　昨日，在股市大幅下跌的背景下，两市封闭式基金指数也呈现单边下跌的态势，成交量较上日有所放大，小规模基金继续表现出较强抗跌性。

　　晨星封闭式基金价格指数较上日跌1.16%，其中晨星封闭式大规模基金价格指数较上日下跌1.46%，晨星封闭式小规模基金价格指数微跌0.42%。从两市看，沪深基金指数均跌破半年线，且成交量较上日放大。沪市基金指数较上日跌8.75点，收盘于786.83点，跌幅为1 .10%；深市基金指数走出相同趋势，较上日跌9.39点，收盘于699.11点，跌幅为1.33%，两市成交金额为1.87亿元。

　　从盘面看，54只封闭式基金中，3只涨，2只平和49只跌，小盘基金相对抗跌。同时，折价率低的基金也表现出抗跌性，价格收益率相对较高。从价格收益率看，基金兴科、基金裕元和基金安瑞排在前三名，分别为0.23%、0.22%和0.13%，呈现万绿丛中一点红。这三只基金均在技术形态上表现较好，在晨星的投资分析中，基金安瑞的投资分布相对偏向于中小盘

股票；基金开元、基金汉盛和基金普丰排在后三名，分别为-2.62%、-1.98%和-1.91%，其中基金汉盛继续处在跌幅榜前列。

　　从成交金额看，封闭式基金整体成交金额较上日有所放大。其中基金裕龙、基金普丰和基金科汇排在前三名，分别为573.5万元、472.4万元和402.1万元；基金鸿飞、基金隆元和基金兴安继续处在成交金额的后三名，也表明流动性较差。

　　上证50ETF(资讯 行情 论坛)在上证50指数的较大跌幅背景下，较上日跌1.48%，同时产生0.25%的溢价。从全天走势来看，振幅较昨天放大，午盘后溢价曾高达99BP，进而存在一定的套利机会。而LO F基金继续存在场内流动性问题，当天跌多涨少。

　　

开放式基金方面，最近多家基金发布分红公告，在股市相对低迷的情形下，也给予基民一些投资信心和安慰。截至2005年9月26日，开放式基金的日收益率均值为0.17%，其中股票型基金、配置型基金和债券型基金日收益率均值分别为0.16%、0.22%和-0.03%。同期晨星大盘股票指数日收益率为0.12%，而中国债券总指数日收益率为-0.004%。

　　海外市场方面，最近先锋集团开始发行先锋红利指数基金(Vanguard Dividend Achievers Index Fund)，其股票投资数量小组将管理此基金。基金跟踪的指数为Mergent红利型精选股票指数(Mergent Dividend Achievers Select Index)，该指数由300只分红持续增加的上市公司的股票组成。过去几年，由于布什税制改革使股票分红的税率大大降低，使得分红型股票受到市场追捧。因此不少上市公司不断增加分红或者开始分红，而专门投资分红型股票的基金也不断涌现。除了先锋最近发行的红利指数基金外，之前类似的基金还有AIM红利型分散投资基金(AIM Diversified dividend)和AveMaria红利增长基金(Ave Maria Rising Dividend)等。

　　而在加拿大市场，晨星最近的研究数据显示，面对高油价推动下飙升的

能源股票，许多加拿大基金经理采取比较谨慎的态度。截至2005年6月30日的调查表明，加拿大股票基金、加拿大小盘股票基金、美国股票基金和全球股票基金四个基金类型的基金经理在过去一年中调低能源类股票的比重，主要基于该行业股票上半年股价的不断上涨。另一方面，基金经理调高可选消费品行业股票的比重，反映了其对加拿大国内经济和全球经济发展的信心增强以及消费者支出将会增加的预期。