封闭式基金节前有资金撤离 折价率再度走高

　　俞晓筠

　　上周国内股价指数全面回调，而且成份类指数和综合类指数没有出现分化格局，两交所指数下跌幅度基本上都集中在5%附近，上证50和180指数下跌幅度略小，为4.5%和4.8%，综合类指数中深证A股指数跌幅较大，为5.8%，成份类指数中，深证100跌的最深，周跌幅高达6.1%。基金重仓股中指标股成为重灾区，中国石化(资讯 行情 论坛)、G宝钢(资讯 行情 论坛)、中国联通(资讯 行情 论坛)、扬子石化(资讯 行情 论坛)以及前期一直被市场看好股改对价的民生银行、招商银行、浦发银行(资讯 行情 论坛)等都出现破位下跌，而G长电、上海机场、中兴通讯、同仁堂、贵州茅台、小商品城等典型基金持股也出现回调，但和前面几家相比，下跌力度要小一些。

　　在上述市场背景下，上周国内

封闭式基金的资产净值普遍缩水，缩水幅度分布在2.2%至3.3%之间，超过4%的只有基金汉盛和基金汉鼎两家，两家基金同为富国基金管理公司管理的基金，其年中投资组合显示，均重仓持有上周破位下跌的招商银行，

中国联通，G宝钢，中国石化等

股票。54家基金的资产净值总额从前周的828.94亿元减少到803.69亿元，缩水幅度为3.05%，表明和股价指数的跌势相比，多数封闭式基金的资产净值表现的相对稳定。

　　但是，封闭式基金的二级市场明显趋弱，沪深两市基金指数分别下跌了4%和4.4%，大大高于基金净值的缩水幅度。二级市场跌幅最大的基金天元周跌幅超过6%，另有11家基金的周跌幅超过5%，而且上述12家基金均为规模在20亿以上的大中型基金，几乎占到26家大中型基金的一半。28家规模在15亿以下的小型基金中走得最弱的四家基金跌幅超过4%，总体抗跌性大大好于大中型基金。

　　资金流向看，跌市之中成交金额放大较为明显，54家基金的总成交金额从前周的5.15亿元增加到6.15亿元，增加幅度为19.4%。成交量也基本上呈现同步放大，从前周的8.34亿份增加到9.91亿份，幅度为18.9%。在股票市场出现快速下跌和长假即将来临的背景下，显然是有相当的滞留于封闭式基金市场中的游资选择了撤离。

　　统计结果显示，截止9月23日收市，封闭式基金的二级市场市值再度回落到500亿之下，只有490.73亿元，较前周的512.03亿元减少了4.16%。和803.69亿元的基金净值相比，市场的加全平均折价水平回到了38.94%高位，而此前两周折价水平一直保持在38.2%附近。

　　值得注意的是，此次封闭式基金二级市场弱市再现，是出现在和近期机构投资人对封闭式投资价值的基本评价趋于理性或者说是对其投资价值评价有所提升的背景下发生的，保险公司的《保险机构投资者交易对手标准》中提出的中国保监会不再对保险公司投资高折价率的封闭式基金进行比例限制思路透露出一个值得期待的信息，而媒体报道的中国证券登记结算公司的统计数据，8、9月份，机构的基金账户开户数持续大幅增加的信息则表明机构投资人(不仅仅是保险公司)希望或者正在陆续的的进入这个折价水平居高不下的市场已经是机构投资人实实在在的行动。