联合证券：大市震荡盘升 可投资优秀基金(表)

　　——开放式基金观察周刊2005.09.16

　　联合证券基金研究　任瞳

◎ 本周要闻

监管机构向各家基金公司下发的《托管协议的内容与格式(征求意见第三稿)》(简称“第三稿”)，其中要求基金公司要向托管银行提供股票池和客户名单。 　　目前市场上以招商基金为首的货币基金正尝试开展与银行的合作，货币基金功能的完善、银行系基金的成立，为货币市场基金的成功转型带来曙光。

◎ 市场与基金表现

近期大盘呈现振荡盘升走势，本周上证指数终于突破1200点并有企稳迹象，上证指数最终上涨1.96%。股票型基金净值平均涨幅为0.93%，混合型基金平均涨幅为0.83%，表现较好但没有超越大盘。 　　本周债券市场延续了之前的上扬走势，各子市场指数均飘红，国债指数以0.43%的涨幅收盘，企债指数上涨0.45%，转债指数上涨0.25%，最终债券基金型净值平均上涨0.39%。

股票型基金表现前五名			债券型基金表现前五名
基金名称	最新净值	本周涨幅	基金名称	最新净值	本周涨幅
广发小盘	1.0216	2.24%	富国天利	1.0407	0.97%
融通 100	0.803	2.16%	南方避险	1.0475	0.68%
融通行业	0.922	1.87%	大成债券	1.0233	0.53%
广发稳健	1.0759	1.83%	招商债券	1.0391	0.52%
银华优势	1.0827	1.82%	宝康债券	1.0561	0.51%

混合型基金表现前五名			货币市场基金表现前五名
基金名称	最新净值	本周涨幅	基金名称	万份收益	七日年化
华富优选	0.9754	2.13%	大成货 B	0.4123	2.238%
天治品质	0.9009	1.81%	银华货 B	0.4492	2.223%
富国天瑞	1.0553	1.51%	华宝现 B	0.7092	2.076%
华安宝利	1.095	1.48%	长信利息	0.4086	2.036%
天治财富	0.9823	1.47%	华安现金	0.6062	2.011%

　　基金业要闻

　　监管机构向各家基金公司下发的《托管协议的内容与格式(征求意见第三稿)》(简称“第三稿”)，其中要求基金公司要向托管银行提供

股票池和客户名单。第三稿中规定：“基金管理人根据有关法律法规及基金合同约定，建立专门适用于单只基金的投资对象备选库，并根据基金特征和市场变化情况维护投资对象备选库。” 如此可以防止个别基金公司在老基金跌破面值的情况下，仍然发行新基金圈钱，而且这一规定还有助于防止一家公司旗下不同基金之间的关联交易和利益输送等违规行为。但托管银行掌握新基金的股票池，一旦被银行系基金获悉，新基金在建仓时可能会失去先机。

　　目前市场上以招商基金为首的货币基金正尝试开展与银行的合作，货币基金功能的完善、银行系基金的成立，为货币市场基金的成功转型带来曙光。在国外，货币基金的功能类似于银行借记卡，集消费、储蓄于一身，甚至可以签发支票，极低的风险使其完全有资格替代存款。人们的工资直接划到货币基金账户上，购物、交水电煤气费、保险缴款等日常消费支出都可以使用货币基金。如果在我国货币基金也可以向银行卡那样广泛使用，目前的14万亿居民和企业活期存款都可能成为货币基金的潜在客户。

　　基金净值表现

　　近期大盘呈现振荡盘升走势，本周上证指数终于突破1200点并有企稳迹象，上证指数最终上涨1.96%。股票型基金净值平均涨幅为0.93%，混合型基金平均涨幅为0.83%，表现较好但没有超越大盘。

　　在

股权分置改革顺利推进的背景下，我们仍然看好市场，投资者可以继续持有手中的股票型基金，也可以继续买进更多表现优秀的基金品种。我们最新推荐的股票型基金是富国天益、合丰稳定、嘉实增长、宝盈沿海、融通巨潮等5只基金。

　　富国天益、合丰稳定、嘉实增长分别是富国基金、湘财荷银基金、嘉实基金这三家业内实力公司旗下的优秀基金，自上市以来增长率指标在可比股票型中名列前茅，择时与择股能力俱佳。

　　宝盈沿海是宝盈基金股权纷争尘埃落定、经营管理迈上正轨之后推出并着力打造的股票型基金，成立以来业绩增长迅速。融通巨潮是市场上第一只指数型LOF，投资指数型基金可以确保投资者获取市场平均收益水平。

　　本周债券市场延续了之前的上扬走势，各子市场指数均飘红，国债指数以0.43%的涨幅收盘，企债指数上涨0.45%，转债指数上涨0.25%，最终债券基金型净值平均上涨0.39%。

　　在可预见的未来，债市仍有一定的上涨动力。我们从大类资产配置、债券资产配置入手考察债券型基金的稳健性，并在近期表现较强的债券型基金中推荐宝康债券、嘉实债券、招商债券、大成债券。这四只基金的股票资产极少或为0，从根本上控制了基金资产的预期风险和收益水平，确保债券型基金中低风险的准确定位。

　　基金重仓股与基金品种

　　图1、基金重仓股一周表现

数据来源：聚源系统，联合证券研究所整理

　　下表是基金重仓股中本周涨幅最大和跌幅最大的个股统计，以及持有较多这些重仓股的基金品种，这个统计的目的是提示投资者关注重仓股引致的基金短期收益和风险变化。

表2 、基金重仓股表现
名称	涨幅(%)	换手率(%)	名称	涨幅(%)	换手率(%)
海欣股份	12.96	3.64	伊利股份	-4.28	1.21
澄星股份	11.37	1.96	海油工程	-3.53	1.11
中材国际	8.8	2.36	国电电力	-2.48	0.64
G广 控	7.43	1.11	G长 电	-2.33	0.61
国电南瑞	7.3	1.14	中国石化	-1.85	1.09
数据来源：聚源，联合证券研究所整理。

　　重仓伊利股份的基金品种：

表3 、重仓伊利股份的基金品种
名称	重仓股顺序	市值(元)	占基金净值比例(%)	持股数(股)
博时价值	1	1.7E+08	7.77	12897428
上投优势	2	70633976	6.19	5371405
长盛成长	3	59175000	5.24	4500000
华夏成长	5	88932135	4.32	6762900
华夏回报	4	94051785	3.98	7152227
数据来源：聚源，联合证券研究所整理。

　　重仓海油工程的基金品种：

表4 、重仓海油工程的基金品种
名称	重仓股顺序	市值(元)	占基金净值比例(%)	持股数(股)
中融景气	1	1.13E+08	8.75	4857869
长盛成长	2	79186000	7.01	3400000
合丰周期	2	14924907	6.44	640829
鹏华成长	1	66835802	6.18	2869721
海富精选	1	1.4E+08	5.12	6000000
数据来源：聚源，联合证券研究所整理。