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中信证券 薛继锐 滕召学
上周上证指数(资讯 行情 论坛)近两个月来的第五次冲击1200点终于成功，周一以1189.75点开盘，周二、周三连续上扬，最高达到1218.94点，周四收于1217.28点。成交量出现萎缩，上周(9月9日～15日)累计成交金额约574.8亿元，较前一周下降约101亿元。由于8月份CPI指数下降幅度较大，受此影响，国债指数(资讯 行情 论坛)上周持续上涨，成交量较前
一周有所放大。
9月16日仓位测算结果显示，上周五85只开放式基金的平均仓位为72.5%，相对上周的72.9%，持仓比例下降0.4%左右，主动减仓比例为0.7%，总体上来讲基金的平均持股比例略微下调，未发生明显变化。其中，股票型指数基金平均持股比例为95.5%，净变动-0.9%；股票型基金平均持股比例为72.2%，净变动-0.9%；偏股型混合基金平均持股比例为72.7%，净变动-0.5%；配置型混合基金平均持股比例为62.2%，净变动-0.2%。表明基金总体上微幅减仓。从具体基金来看，只有7只基金显示增仓5%以上，有11只基金减仓超过5%，仓位变化在5%以内的基金共有67只。海富收益、国泰金马、融通行业、金鹰优选、银华优势、鹏华50、华安宝利等基金增仓比例相当大；金鹰小盘、鹏华成长、诺安平衡、量化核心、富国动态、景顺鼎益、巨田基础、东方龙等基金持仓比例减幅居前。
从基金管理公司的变动趋势来看，海富通、银华、国泰等公司旗下的基金整体显示出增仓迹象，而诺安、光大保德信、巨田、东方、富国、景顺长城、东吴、华夏等公司旗下的基金则整体上呈现减仓迹象，其他公司整体变化不显著。
从上述测算结果来看，总体上基金持仓比例较前一周继续微幅下调。A股市场本周冲上千二关口，并进入蓄势整理状态，预计短期内将会以调整为主。市场表现及仓位测算表明，基金在这次行情中并无太大作为，绝大多数基金仍以稳健调整为主。后市能否巩固并突破年线关口，将会对基金下一步的投资策略产生重要影响。
相关数据：
2005年9月16日中信证券基金仓位测算结果一览
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