保险机构交易对手标准将登场 基金公司有喜有忧 | |||||||||
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http://finance.sina.com.cn 2005年09月12日 07:19 新闻晨报 | |||||||||
《保险机构投资者交易对手标准》将登场 中国保监会有关负责人表示,近日将下发《保险机构投资者交易对手标准》征求意见稿。据了解,该标准对基金公司、封闭式基金的入选资格将有所规定。基金公司对此有喜有忧,也有的提出疑义。
新基金公司遇挑战 按照保监会有关人士的说法,《交易对手标准》门槛涉及银行、证券公司、信托、基金等与保险公司产生交易行为的各类金融机构,制定标准的目的是有效控制其他行业风险向保险业转移。 据悉,在征求意见稿中,保险公司对投资的基金公司有门槛要求,包括管理的资产必须达到一定的规模,大约在四、五十亿元左右;持续业绩必须在一定的年限以上、并且满足波动率等其他指标的规定。这引起基金业较大关注,尤其那些成立不久的小型基金公司。因为这些基金公司产品中如保险公司持有比重较大,一旦新规实施,可能面临大额赎回。上海财华信息统计显示,目前成立在1年左右的基金公司有12家,规模最大的是工银瑞信。由于开放式基金除LOF外,大多不公布前十大持有人,分析人士认为,很难断定哪些基金公司受冲击较大。有的新基金公司有银行、合资背景,从风险控制出发,在度过一定“非投资期”后,只要业绩、治理过硬,仍会受保险资金青睐。某保险公司资产管理部负责人称,公司以前原则上也不投资成立不足一年的基金,除非与该基金公司等有重大业务合作,所以调整不会太大。也有一些基金公司认为,公司存续期、经营业绩等较好,应该不会受影响。 相对而言,新规定对大基金公司有利,因为新基金被剔除出投资名单后,保险资金投资集中度提高,这些公司管理的基金份额可能扩大。 封闭式基金受限制 有消息称,保监会规定,对于折价率在10%-20%之间的封闭式基金,保险公司投资不超过该基金发行份额的2%;对于折价率高出20%的,保险公司投资不超过该基金发行份额的1%。管理层将根据相关基金公司及封闭式基金的资格条件,对保险机构的投资比例作出指导。 对此,多数基金公司表示还没看到相关文件。一位基金研究员认为,如果保险机构已经购买了折价比例高的封闭式基金,该如何处理呢?如果剔除,可能加剧市场震荡,使封闭式基金折价率更高,损害了基金原持有人利益,给外围游资如QFII等提供了入场机会。因此可能只是对保险资金的新资金投向作出规定,降低保险机构对部分封闭式基金的投资比例。 沪上一位封闭式基金经理认为,这个规定不合理。因为封闭式基金折价率越高,投资价值越大。目前很多封闭式基金折价率在30%以上,保险机构持有这些基金的份额往往超过2%,如果保险机构按规定减持,可能与保险公司内部的投资策略矛盾。而且封闭式基金折价高低与公司管理水平没有关系,在基金与基金公司之间,保险公司如何取舍? 业内人士表示,上述说法主要针对保险公司投资封闭式基金损失较大而出现的。为了改变这种局面,保险公司还准备变更会计核算方法,将封闭式基金投资按净值而不是市价入账,但争议很多,连同封转开等措施,实施起来不容易。 作者:□晨报记者 曹西京 新浪声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。 |