QFII和社保增持保险资金成功撤退封闭式基金

　　□见习记者　杨磊

　　2005年半年报统计显示，54只封闭式基金十大持有人发生了巨大的变化，QFII和社保基金新增了近14亿份资金，增长幅度超过200%，客观上帮助饱受封闭式基金高折价率困扰的保险公司成功实现十几亿份资本大撤退。

　　QFII社保助保险资金大撤退

　　据统计，2005年上半年末，54只封闭式基金十大持有人中，QFII合计持有基金17.1亿份，而2004年年底，QFII总共才持有5.32亿份，短短半年时间增加了11.78亿份，增长幅度达到221.36%，增长速度十分惊人。而社保基金首次成为封闭式基金十大持有人就持有2.01亿份，占总份额的0.25%，十几只封闭式基金十大持有人都出现社保基金的身影。

　　与QFII等机构相反，保险资金则是大撤退，粗略统计保险投资

封闭式基金规模比2004年年底减少15亿份左右。2005年上半年封闭式基金加权折价率从35.52%上升到40.74%，同期基金净值下降3%左右，保险公司投资封闭式基金损失巨大。

　　其实，基金同德是这场QFII、社保基金和保险公司大换班最典型的例子，2004年年底保险公司占据十大持有人的7席，比例为38.66%，花旗环球金融是唯一一家QFII，持有　4.56%。而到了2005年上半年末，三家QFII和社保109组合进入十大持有人，持有总份额的23.67%，已经逼近四家保险公司的持有比例26.07%。其中，花旗环球金融以QFII身份首次成为该封闭式基金的最大持有人。

　　在十大持有人集中度方面，集中度略微下降，从2004年底的40.86%下降到2005年上半年的40.56%，其中两只2004年底集中度超过60%的两只基金，都已经下降到60%以内，基金安久从68.37%下降到59.45%，基金天华从62.55%下降到54.18%。同时，也没有一只基金的集中度上升到60%，上升幅度最大的基金同德从46.77%上涨到54.97%。

　　社保钟情小盘基金

　　统计显示：社保基金在持有明细上明显偏向于较早到期的小盘基金，持有1.58亿份小盘基金，而只有0.43亿份大盘基金。同样偏向于小盘基金的还有券商

理财产品，以招商

证券基金宝为例，其重点持有的基金景博、基金裕华、基金同智、基金裕元、基金金鼎、基金金元等封闭式基金均为小盘基金。

　　然而，海外投资者QFII却没有明显的偏好，持有大小封闭式基金维持在1：1左右。2005年上半年末，QFII共持有8.12亿份小盘基金，占基金总份额的0.99%；持有8.99亿份大盘基金，占基金总份额的1.10%。以持有份额较多的QFII花旗环球金融公司为例，花旗不仅持有同德、景阳、景业、久富、鸿飞、融鑫等小盘基金，还持有通乾、安信、景福等大盘基金。