基金半年报显示基金持股变化体现防御型策略

　　本报讯 昨天，博时、长盛、广发、宝盈、长城、长信等6家基金公司共计30只基金公布了2005年半年报。据《中国证券报》报道,基金中报显示，基金的操作取向大致趋同:在行业配置上，减少了煤炭、石化等具有上游周期性特征的个股配置比例，兖州煤业、国阳新能、扬子石化(资讯 行情 论坛)、上海石化(资讯 行情 论坛)、齐鲁石化(资讯 行情 论坛)、西山煤电等一批股票被大幅减持。与此同时，商业零售、食品饮料等消费品行业以及港口、机场、电力等相对稳定的公用事业类股票被纳入基金囊中，体现出一种防御型策略。对于宝钢 、长江电力(资讯 行情 论坛)这两只核心蓝筹，基金也普遍表现出增持迹象。

　　在总体操作取向趋同的情况下，对于一些比较重要的行业如汽车股，基金间则产生了分歧。基金裕泽(资讯 行情 论坛)等一批基金对上海汽车等汽车股进行了增持。他们认为，汽车作为周期性消费品行业，出现了明显的周期见底和复苏迹象，可能带来中线的投资机会，个别企业甚至有长线投资机会。而长盛动态等一批基金则因为预期

中国经济和出口增速可能放缓，对汽车等周期性行业的相关个股进行了减持。

　　对于后市的投资策略，基金仍然表现出对周期类资产的谨慎。有基金经理在报告中表示，仍然能保持增长能力的非周期性公司、优质资源类企业特别是工业发展的瓶颈类资源成为其重要目标。