半年报业绩同比走低 基金经理普遍乐观看后市

　　编者按

　　从昨天开始，基金半年报分五天逐步披露。半年报中，我们将会看到许多二季度报告中所没有的新信息，包括基金可分配收益、基金公司管理费收入、托管银行托管费收入、为基金提供服务的券商佣金收入、基金持有人结构、累计买入与累计卖出占基金净值2%以上个股等。由于每天都有一部分基金披露半年报，我们特开设“基金半年报进行时”系列栏目， 追踪基金半年报中的最新信息，敬请关注。

　　基金半年报亮相两批

　　基金经理普遍乐观看后市

　　【本报讯】 继昨天博时等6家基金公司旗下的30只基金首批公布半年报后，今天又有大成、国投瑞银等公司旗下的一批基金半年报与投资者见面。基金半年报显示，在经历了7月以来的强势行情后，基金经理对于中国股市的看法明显趋向乐观，普遍认为下半年股市机会大于风险。

　　看点一 乐观看后市

　　在半年报中，基金经理们普遍对后市表露出乐观态度。“对价”和“

股权分置改革”成为基金经理们无法忽视的市场主题，而价值投资仍被大多数基金推崇。

　　宝盈区域增长基金认为，下半年的股票市场的投资机会多于上半年，出现一个活跃的平衡市的可能性较大。基金将在防御和周期两类股票中基于估值进行动态调整，并注意“对价”因素带来的机会。

　　博时价值增长基金认为，股权分置改革可能成为证券市场发展的分水岭，“价值底”与“政策底”的重合，意味着A股市场一个重要底部正悄悄形成。

　　看点二 业绩同比走低

　　半年报显示，上半年基金的投资业绩同比明显走低。由于统计期间A股市场恰逢今年以来最为萧条的时期，因此基金业绩走低在市场预料之中。

　　统计显示，可比的23只基金今年上半年的经营业绩为-8405万元，相比去年同期-2892万元的浮动亏损放大3倍。而近一年新成立基金的经营业绩则更为低落，首批公布半年报中的7只基金的经营业绩为-5800万元。

　　看点三 规避周期性股票

　　通过基金的半年报可以发现，基金在上半年普遍坚持防御为主的策略，首先在行业配置上突出防御型行业，回避受周期、宏观调控影响大的行业。通过基金重仓股的变动可以发现，在行业的配置上，基金普遍减少了煤炭、石化等具有上游周期性特征的个股配置比例，兖州煤业、国阳新能、扬子石化(资讯 行情 论坛)、上海石化(资讯 行情 论坛)、齐鲁石化(资讯 行情 论坛)、西山煤电等一大批周期特征明显的股票受到了基金的大幅减持。

　　看点四 QFII等扎堆

　　在半年报中的封闭式基金持有人中，人们发现社保基金、QFII等扎堆其中。昨日公布中报的10只封闭式基金中，有6只被机构增持，基金裕泽(资讯 行情 论坛)、裕华、同智、同德被社保109组合重仓持有；基金久富(资讯 行情 论坛)、裕华等5只基金被QFII大幅增持。(梁惠元)