封闭式基金折价率继续上行 部分游资兑现收益

　　俞晓筠

　　上证综合指数 在上周四 触及1200点后随即抛盘汹涌当日直落50余点，结果全周呈放量下跌阴线。除深综指外其他股指均有一定幅度的下跌。两市分类指数表现正好相反，沪市180、50成份指数跌幅在1%以内，综合指数周跌幅达1.5%。而深市综合指数基本走平，深成指跌幅超过2%。周内宝刚股份复牌首日变动幅度不计入指数使得两市指数运行可比性变弱。

　　在这样的市场背景下，封闭式基金的资产净值以缩水为主，54家封闭式基金只有基金景宏(资讯 行情 论坛)一家的资产净值实现正增长，幅度为0.26%，其他53家基金净值均缩水，但缩水幅度则拉开很大差距，最小的基金景博(资讯 行情 论坛)一周缩水0.4%，而缩水最为严重的基金科汇(资讯 行情 论坛)幅度达到3.04%。

　　统计结果显示，54家封闭式基金的资产净值总额从前周的816.9亿元，又回到805.8亿元的水平，一周间基金资产净值的损失了10.5亿元。

　　鉴于几十家基金共同持有的宝刚股份于周内复牌，而二级市场取得的对价收益是显而易见的，因此，上周基金净值得以逆市回升或者相对稳定的基金很大可能是取得的对价收益弥补或减轻了其他

股票资产的损失。比如前边提到的基金景宏和基金景博，在6月30日的资产组合中，宝钢分别占净资产比例8.8%和9.5%。而基金景宏还有9.74%长江电力(资讯 行情 论坛)，3.4%的申能股份两家都是最近完成股改的公司，成为该基金资产净值稳定的主要原因。

　　封闭式基金二级市场方面， 继前周调整后，上周调整力度进一步加大，沪深基金指数分别下跌2.7%和2.86%，又一次成为市场中走的最弱的指数， 54家基金除5家小规模基金实现了1%以下的上涨，一家基金收市价与前周持平外，其余基金都有不同程度的下跌，基金裕阳(资讯 行情 论坛)、基金兴华(资讯 行情 论坛)和基金兴和(资讯 行情 论坛)三家基金的下跌幅度超过了5%。市场参与资金量进一步下降，从前周的13.8亿元下降到10.1亿元，一周成交总量从前周的22.5亿份减少到16.9亿份，市场中消失了约两周的收市价格低于0.5元的基金重新出现，而且家数达到3家。周五收市的折价结果显示，已经有基金普丰(资讯 行情 论坛)、基金同盛(资讯 行情 论坛)两家基金的折价水平超过了47%。

　　54家封闭式基金的二级市场市值从前周的512.86亿元下降到497.07亿元，再次退到500亿大关之下，在基金净值缩水和二级市场市值下跌的双重作用下，全部封闭式基金的加权平均折价率从前周的37.18%继续上行到了38.31%。

　　有一点值得注意的是，前期参与到市场中来的资金在一定程度上是对基金手中集中持股的几家第二批股改公司的对价收益产生预期，现在随着二批股改接近尾声，这部分收益也已经纳入相关基金囊中，这也就决定了敏感资金从市场中兑现收益而暂时撤离。