不能忽视持有人心理 | ||||||||||||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
http://finance.sina.com.cn 2005年08月22日 10:54 证券时报 | ||||||||||||
□ 云亮 眼下,基金净值涨了,纷纷超越临界线1元,基金又现分红潮了。 对于基金来说,份额就是饭碗,因为管理费是依份额的多少来提取的。因此,当基金净值越过1元临界线,持有人赎回意愿强烈时,管理人第一反应是把“根”留住———通过
其实,理论上讲,同一时点上,分红与不分红,对持有人来说,财富总量是一样的,而为什么持有人偏偏能被分红所“迷糊”?而管理人屡屡用分红来留住基金份额并一定程度上凑效呢? 这说到底还是投资者持何投资理念的问题。基金投资是长线投资,还是短期投资?买基金,是赚取波动差价,还是获得长期稳定增值?这确是个问题。由于这波行情中基金净值大大提升,而部分被套牢了一年甚至更久时间的持有人,耐心显然不够了。从一波又一波的分红公告中可以看出,越是净值高的基金,分红积极性更高,越是净值上升快的基金,分红动作更快。 市场是波动的。管理人在分红减压的同时,不能忽视持有人目前的心理。为什么呢?因为持有人面对这样一个波动的市场,难以抑制获利的冲动。而且,我们证券市场走势大起大落是司空见惯的,这会影响持有人对市场的信心,以致获利就了结的短期行为较普遍。所以,一些持有人总爱用买卖股票的方法来投资基金,即用高抛低吸的办法来获取基金投资的收益。 不过统计表明,持有人这种波段操作、频繁申购又赎回的方式,对于一些管理稳健、业绩优秀的基金来说,并不能谋求收益最大化。广发基金曾有数据表明,一直持有广发聚富的几个铁杆持有人期间收益率最高,而见净值高就赎回、低了就申购的投资者,来来回回花去了不少成本,收益率却难敌铁杆持有人。 但这个个案还是难以让每个基金持有人都成为铁杆持有者。笔者想说的是,每个持有人要相信自己,不要盲从什么潮或流;每个基金经理也要相信自己,不见得人家纷纷分红,自己就要跟风。每只基金,要有自己的风格,每家公司,要有自己的理念。时间长了,投资者明白了,你的基金净值很高,持有人也不会慌慌忙忙赎回了结,因为,持有人相信你会做得更好。
新浪声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。 |