基金：在多元化机构投资者中 有个性才能生存

　　最近几年，中国

证券市场投资者的格局发生了翻天覆地的变化。自从2000年中国证监会提出“超常规发展机构投资者”以来，机构投资者已有了长足的发展，特别是2004年初“国九条”继续明确提出要积极引导合规资金入市并大力发展机构投资者，在此政策的引导下，我国证券市场机构投资者格局正呈现“百花齐放”的兴盛局面。基金、保险资产管理机构、

企业年金、社保基金、QFII等各类机构力量正一天天壮大。

　　虽然基金在过去的发展中曾经引领价值投资理念，形成了较强的市场号召力，并在投资者格局演变中扮演了重要的角色，甚至是主角，然而其“一支独秀，一马独奔”的局面正在被逐步改变，随着今年各类合规机构投资者的入市，中国证券市场将形成各类机构投资者“百花齐放、万马奔腾”的市场博弈新格局。

　　从另一个层面来看，多元化市场机构投资者的格局不是简单的数量叠加，随着时间的推延和竞争的加剧，投资理念也必将出现差异化，例如保险、社保机构以追求长期、稳定、低风险的投资收益为主，而QFII选股的眼光也与国内机构投资者迥然不同，这些差异必将带来投资理念的多元化，即使是现在同质化非常高的基金公司也会出现分化，市场将进入“有个性才能生存”的时代。

　　不同的机构投资者的股东背景不同、发展机遇不同，其不同的“出身”决定了起点的不同。在政府高度管制的行业，市场不是永远公平的。在这样的市场格局中，基金公司必须提高自己的核心

竞争力，只有在提高投资水平的同时形成自己的鲜明市场个性，才能在激烈竞争和博弈的市场中生存下去。正是基于这样的理念，巨田基金公司把自己的发展战略定义为“通过不断强化产品设计、投资管理、风险控制、客户服务等工作，使巨田基金逐步成为一个具有鲜明经营特点和市场形象，以主动投资类基金管理为优势，以被动投资类基金管理为补充，具有完善产品线和目标客户群的基金公司”。