两家重量级基金公司相继换将 是否与业绩有关

　　本报讯 (记者 谢潞锦) 就在市场重拾升势的“节骨眼”上，市场中两家重量级基金管理公司华夏和博时相继发出了更换旗下基金经理的公告。华夏基金管理有限公司表示，因工作需要，聘用张益驰担任兴安证券投资基金的基金经理，程海泳不在担任该基金的基金经理；博时基金管理有限公司则聘请高阳担任裕隆证券投资基金的基金经理，而包周荣则不再担任该职务。耐人寻味的是，在近来颇为火爆的封闭式基金行情中，基金兴安(资讯 行情 论坛)(184718)和基金裕隆(资讯 行情 论坛)(184692)表现均落后大市。在7月4日至上周五收盘这 个时间段中，上证基金指数上涨13.589%，而基金兴安和基金裕隆同期涨幅为12.032%和11.017%。

　　为何基金管理公司在关键时刻“走马换将”呢？兴业证券管理公司分析师郑捷个人认为，基金经理业绩不好而导致基金管理公司“换将”，其可能性不大；光靠换个基金经理来提高基金业绩，显然不够现实。如果真的出于业绩原因而令基金业绩不佳，那也只能归结于平台和团体的原因。

　　不过，行情因素已经成为基金管理公司“换将”的重要动力。近年来，用短期业绩衡量基金经理能力，已逐渐成为行业内的“潜规则”。就在今年上半年，各家基金管理公司迎来了基金经理“换血”的高潮：在191只基金中有57只基金的基金经理发生变动，几近总数的三成。而2004年全年，也只有54只基金的基金经理变动。尤其令人关注的是，今年基金经理发生变动的主要集中在第二季度，而正是在这个时期，市场出现了逆转，大盘也逐级走高。

　　据银河证券基金研究中心分析，目前国内基金经理担任1只基金的平均时间只有18个月。而在海外市场，基金经理的任用期一般在3年左右。郑捷认为，近期出现基金经理频换的情况，其主要原因在于新的基金管理公司的陆续设立，使得一些有经验的基金管理人在业内的流动加快。

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