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基金运行一个月即分红 频繁分红不利于长期投资


http://finance.sina.com.cn 2005年08月13日 10:55 南方都市报

  分析人士认为,频繁分红不利于长期投资

  投资锦囊

  某证券公司基金研究员:对投资者来说,投资基金最重要的是基金所实现的实际收益是多少,而不是分红次数的多少。分红次数多的基金,尽管分到手的现金多了,但所持有的
基金单位净资产值也减少了。而分红次数少的基金,尽管分到手的钱少了,但基金的单位净资产值增加了,其结果实际上是一样的。如果投资者需要用钱的话,完全可以赎回一些基金份额,自己给自己分红利。

  在运行了一个月左右的时间,国联分红增利基金就进行首次分红,成为目前国内运作最短时间内分红的开放型基金。频繁和高额的分红是否真的给投资人带来丰厚的回报呢?从长期基金投资的角度来看,分红并不是越多越好的。

  多分红为了留住投资者

  国联分红增利基金经理李涛解释,这么短的时间内分红主要是遵循“将所收取的红利收益分配给投资者、不进行再投资”的投资原则。“一方面给投资者实实在在的回报,保证持有人取得的收益及时‘落袋为安’,另一方面也坚定基金持有人的信心,消除了投资者‘投资于基金不赚钱’的疑虑。”李涛说。

  虽然不少基金公司拒绝承认,但李涛的观点多少代表着多数基金公司的看法。一位不愿具名的基金公司市场部负责人称,由于投资者都抱着“赚钱就走人”的心态,为了留住客户,他们不得不采取多分红的办法。

  统计结果显示,那些分红比例较高的开放式基金在份额增长方面要强于其他基金,这表明分红确实能够起到吸引投资者的目的。

  投资者不应盲目追求分红

  研究人士认为,无论基金公司还是投资者都不宜盲目追求频繁分红。银河证券一位基金分析员指出,现金分红将减少基金管理的资金及基金公司提取的管理费,因此,基金公司是不愿意分红的。同时频繁分红要求基金频繁交易,增加了基金的印花税和佣金成本。如果一基金年周转6次,其交易成本达2%,这无形中就增加了投资者的成本。

  一位基金研究人士为记者算一笔账,以10万元资金投资年收益为18%的基金,如果连续投资4年,10万就变成20万;20万继续投资,4年后变成40万,依次类推,10万资金不到20年就蹿到150多万。与此相对,如果将18%的收益每年都分红,20年后,10万元只能变成46万。这个差异表明,频繁分红的受害者是基金持有人。

  一位基金业人士称,他们不能让市场来适应基金公司,只能去适应市场。“割麦苗”式的分红正逐渐演变为基金公司留住客户的工具。

  本报记者 王晶晶


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