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基金强制分红利于平滑收益


http://finance.sina.com.cn 2005年08月07日 23:10 新闻晨报

  截至7月29日,根据晨星评级显示,成立运作满一年的29只配置型基金,最近一年以来平均总回报率为-3.04%,业绩波动幅度平均高达13.6%,同期上证指数(资讯 行情 论坛)振幅达到49.89%。股市的高波动性导致基金业绩高波动,使得投资人获利很不稳定。

  作为新兴市场,我国股市高波动性非常显著,加上目前市场缺乏作空工具,基金业绩受市场波动影响非常大。这从近来大盘走势和基金业绩表现就能看出。据统计,最近一年
来,大盘从1400点上方下跌至1100点左右,6月初甚至曾一度跌破千点大关,导致基金业绩纷纷下滑,股票型基金今年以来平均总回报率和夏普指数均为负值,说明其投资收益情况受大盘影响程度之大。由于选时难于操作,基金资产获得的部分收益由于高波动行情而再度下跌,投资人收益没有及时得到实现。

  业内专家认为,基金采取“强制分红”方法,有利于投资者收益及时落袋,以抵抗股市高波动性带来的收益回吐风险。如正在发行的新世纪优选分红基金推出的“强制分红”就承诺,当基金已实现收益比例超过定期存款利率(一年定存税前利率2.25%)的两倍时,十个交易日内必须实施分红,每次分红比例不低于可分配收益的80%。

  据了解,目前市场上采取类似分红策略的产品只有一只,即实施“到点分红”的华夏回报基金,该基金成立以来分红6次,在25亿规模上下的同类基金中表现优秀,其业绩波动明显小于同类基金。业内人士认为,这表明“强制分红”策略的确能够起到平滑收益、稳定业绩波动的作用。

  作者:□宋乔


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