6月至今半数基金跑赢大盘 是否抄了千点大底

　　——盘点6月3日至今的基金投资表现

　　当上证指数(资讯 行情 论坛)日渐站稳1100点的时候，基金在千点的底部表现也越来越为市场所关心。从6月3日上证指数下破千点前夜至今，究竟有多少基金抄到了这个世纪大底，又是怎样的基金在近两个月里跑赢了大市呢？聚源数据的一项最新统计给出了答案。

　　半数基金跑赢大盘

　　根据该项统计，自6月3日至8月2日，上证指数累计上涨了约9.28%。而能够跑赢这个回报率的偏股型基金大概略超过半数。这个数据从侧面验证了这样一个市场观点，即在本轮上涨中，基金持有的核心资产并不是热点的主宰，相当规模的场外资金介入为市场催生了新的上涨动力。

　　统计显示，在所有的偏股型基金中，股票型(开放式)基金表现最好，配置型基金表现其次，而封闭式基金的表现则要明显逊于同期的开放式基金。统计期内，有接近六成股票型基金的回报率超过9.28%，配置型基金的比例也超过半数，而封闭式基金能够达到这个回报率的不足四成。尽管这样的比较没有考虑各基金跟踪基准的不同，但是基金业绩表现的总体态势仍然清晰。

　　如果说，股票型和配置型基金的业绩差异尚可用产品投资范围的差异来解释的话，那么封闭式基金表现得相对落后，则只能说明了其在基金公司业务中的边缘化倾向依旧没有消除。而封闭式基金连续几个季度秉持的相对轻仓的策略，正在成为它们净值上升的障碍。

　　G时代特征显现

　　深入到具体基金中，指数基金是近期表现最好的基金品种。尤其是追踪上证50指数的易方达50指数基金和上证50ETF(资讯 行情 论坛)分居净值增长第一、第二位，统计期内达到17.3%和15.4%的增值。显示大盘蓝筹股是近期资金的绝对热点，而指数基金成为千点以来的最大受益对象。

　　其它基金的表现也再度出现明显洗牌，剔除指数基金外，统计期内表现最好的5只主动型基金依次是嘉实服务增值、泰信先行、荷银精选、上投摩根中国优势以及基金普润(资讯 行情 论坛)，大多是很少在排行榜露脸的新面孔。而一些前两年表现出色的基金豪门则相对平平。这种业绩表现的起落，似乎意味着G时代市场的新特征已经开始影响基金业。

　　业绩分化与持仓比例无关

　　另外，基金业绩表现的分化态势在近期也表现得日益突出，而这似乎与基金的持股比例关系越来越小。

　　数据显示，自6月3日以来，偏股型基金中表现最好的10只基金的净值平均增长了13.8%，而增长最慢的10只基金平均增长率只有不足4%，最低的为2%，业绩增长相差数倍。与此同时，各基金间的股票持仓比例却差异不大。剔除指数型基金和正处建仓期的基金，截至二季度末，表现最好的5只基金持有的股票市值占净值的比例为69%至79%。而表现最差的5只基金的持股比例为67%至75%。两者的仓位差距已经很难解释业绩上的巨大影响。

　　一些基金经理表示，基金业绩表现的主要差异出现在重仓股的配置上，尤其是前20名重仓股的表现上。在基金业淡化投资时机选择、专注于选择股票的大背景下，对于股票价值判断把握的能力，已经成为基金业绩的主要决定因素。而基金日趋专业化、精细化的操作趋势，将很可能是进入G时代后，A股市场进一步恢复价值投资本色的又一征兆。

　　作者：记者 周宏