场外资金强势拉升封闭式基金 显示双重套利目的

　　可容纳资金的规模和折价水平成为新资金的主要考虑

　　8月2日，封闭式基金市场再度出现强势拉升。上证基金指数当日单边上涨2.3%，又一次超越A股指数(资讯 行情 论坛)。54只封闭式基金全线飘红，成交量放大一倍有余。相比刚登上1100点的上证指数(资讯 行情 论坛)，封闭式基金的强势特征显露无疑。

　　大盘基金崛起

　　大盘基金成为当日基金市场的明星。基金汉兴(资讯 行情 论坛)、基金丰和(资讯 行情 论坛)、基金银丰(资讯 行情 论坛)三只30亿份额的基金占据板块涨幅前三名，涨幅在3.9%至4.7%之间。三只基金的成交量同比放大2至3倍。成交放大最为明显的基金银丰，盘中甚至一度出现接近45度的单边拉升。

　　而前期表现相对活跃的中小盘基金则涨幅不一，但总体成交量并未明显放大。净值表现一直不错的科系基金继续保持平稳势头，一些小盘基金如基金同智(资讯 行情 论坛)，继续其自6月以来的单边上扬行情，走势已基本与市场波动脱离。

　　市场人士认为，封闭式基金的热点由小盘基金切换至大盘基金的现象，反映了场外资金持续进入基金板块的势头开始加速，这从大盘基金渐受青睐也可以发现。下跌风险的考虑不再是主要问题，可容纳资金的规模和折价水平成为新资金的主要考虑。这某种程度反映了场外资金对于如今市场指数点位的信心。

　　值得关注的是，8月2日封闭式基金的行情再度先于A股市场启动。相比下午启动的上证指数，代表封闭式基金走势的上证基金指数的起涨时间足足早了1个小时。显示资金对于封闭式基金的投资机会更为看好，入场更加迫切。

　　双重套利目的

　　封闭式基金的持续上涨和场外资金的流入显然密不可分，其中社保基金的新资入场显然是导火线。

　　根据有关信息，全国社保理事会新近向嘉实、长盛、招商、易方达四家基金管理公司下达了新的配置型投资组合。该批名为60x的配置型组合首次将封闭式基金列入投资对象，成为封闭式基金行情的导火线。

　　尽管该批资金直至近一两周内才到位。但在其组合基本落定的7月中旬，封闭式基金的行情已经在重重预期下率先启动。而QFII对于封闭式基金的持续增仓，一些保险资金据悉近期也重新杀回封闭式基金，封闭式基金的行情终于成就。

　　一位券商投资经理认为，诸多资金逐利封闭式基金显示了投资者双重套利的目的。首先，在千点的政策底部日益明朗的如今，买入封闭式基金可以分享证券市场上涨的收益。其二，伴随着市场上涨，封闭式基金的折价率会有所降低，这块双重收益是吸引市场资金的关键。

　　作者：记者 周宏