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近来股市持续低迷，基金收益率也随着股市下跌大幅走低，然而保本基金却成为投资者在弱市当中的一个避风港。统计显示，上半年，5只保本基金全部取得正收益，而且是各类基金中绩效最好的一个类别。保本基金在保证投资者本金安全前提下追求稳定收益的特征，在弱市中得到比较充分的体现。
业内专家表示，保本基金的投资通常分为保本资产和收益资产两部分。其中，保本
资产的投资主要是为了实现保本目标，通常投资于债券、大额定期存单等能够获得固定收益的投资工具；收益资产的投资则是为了获得超额收益，主要投资于股票等风险较高的产品。保本基金这种先保证不亏损然后再追求盈利的风格，正好满足了不少投资者厌恶风险但又不满足于将资金全部存于银行的需求。
从上半年的排名看，嘉实浦安保本的净值增长率为3.86%，获第1名；南方避险增值为2.13%，获第2名。为什么保本基金能够在弱市环境中脱颖而出呢？业内专家指出，不同于股票型和配置型这类偏股型基金较高的股票投资比例要求，保本基金抗跌的关键是它可以灵活按照固定比例投资组合保险机制(CPPI)来动态调整股票和债券投资比例。
资料链接：保本基金采用的投资组合保险策略的原理是，利用利息收益或小比例的资产从事高风险投资，而将大部分的资产从事固定收益证券的投资，以使一个固定的投资期内(2～4年)，无论投资标的市场处于平衡市或单边市，基金净值都能够在期满时不低于所担保的价格，从而达到“保本”的目的。在一个个相互连接的半封闭投资期内，一般不接受申购；一旦有申购、赎回发生，发生额也将不享受保本承诺。
商报记者 柏丹/文并表
保本基金一览表
基金
代码 |
基金简称 |
中报单位净值(元) |
2004年单位净值 |
净值增长率 (%) |
中报净值总额
(万元) |
2004年净值总额(万元) |
中报总份额(亿) |
2004年总份额(亿) |
| 180002 |
银华保本增值 |
1.0043 |
0.9959 |
0.84 |
517717 |
575538.7 |
51.55 |
57.79 |
| 202201 |
南方避险增值 |
1.0271 |
1.0057 |
2.13 |
300016 |
331782.8 |
29.21 |
32.99 |
| 020006 |
国泰金象保本增值 |
1.0213 |
1.0030 |
1.83 |
54948.5 |
65794.2 |
5.38 |
6.56 |
| 070007 |
嘉实浦安保本 |
1.0395 |
1.0009 |
3.86 |
83473.6 |
129820 |
8.03 |
12.97 |
| 161902 |
天同保本增值 |
1.0228 |
1.0071 |
1.56 |
163948 |
208562.3 |
16.03 |
20.71 |
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