看清贝塔系数 投资中国基金抓住升值良机(图)

　　人民币升值令国内资产价值上升，中国基金显然是最直接的受惠者。除此之外，印度尼西亚、新加坡等亦同样受惠。

　　人民币升值令居民消费力增强，而印度尼西亚向中国出口大量消费品，十分有利于印度尼西亚的出口。

　　另一方面，人民币升值令市场憧憬亚太区各国的货币会相继提升。就在人民币宣布升值当日，新加坡、马来西亚便同时受到货币升值的压力，相信此趋势亦会扩散至邻国如泰国等。

　　月供基金捕捉长线大升浪

　　如果投资者未能及时捕捉今次2%的升值机会，亦不用气馁，可趁现在赶快做好计划，以免机会一失再失。

　　笔者建议以月供基金的形式，长线投资中国基金。月供的好处就是按月以同等金额入市，在牛市时买入较少单位，降低追高风险；在跌市时买入较多单位，增加底部吸纳的力度，运用这种成本平均法的机制，长线就可以捕捉大升浪。

　　投资基金看清贝塔系数

　　相信不少投资者都认识由惠理基金管理的四只基金：惠理价值基金、智者之选基金-中华B股及H股基金、ValuePartners高息股票基金及ValuePartners中国大陆焦点基金。惠理以价值投资为基本理念，投资未被市场发掘而前景良好的公司。

　　从附表可见，惠理价值基金过往五年获利271%，大幅跑赢大市及同侪。此基金投资在亚太区市场的过往3年里波幅只有约12%，在低波幅的情况下，回报却能大幅跑赢同侪，十分适合作长线投资之用。惠理旗下的ValuePartners中国大陆焦点基金主要投资受惠于人民币升值的公司，适合捕捉升值大浪。目前惠理旗下的基金的现金水平较高，占整体资产约14%至33%，相信是因为近来市况逞强，基金经理待大市回落才出手。

　　首域中国增长基金近一年来的回报达31%，优于同类型基金，并获得理柏(Lipper)大中华组别3年最佳基金奖。

　　附表中的贝塔系数是用来量度基金与大市相关性的指标。可以看出，基金的贝塔系数并不太高。因此即使遇上跌市，由于基金并非完全跟随大市上落，基金也未必会同步跟跌。

　　作者：东骥基金管理部

　　

投资中国基金抓住升值良机(图片来源：每日经济新闻)