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文/王群航
本月，股票市场先暴跌后暴涨，沪深300(资讯 行情 论坛)指数最终收于880.34点，小跌0.27%。债券市场则继续维持强势上涨的走势，沪市国债指数、企债指数分别分别上涨了2.03%和2.96%。在这样一种基础市场行情的背景之下，以股票为主要投资对象的基金绩效情况普遍不好，以债券为主要投资对象的基金绩效情况相对较好。
12只股票型基金的平均净值损失幅度为1.6%，绩效情况不好，唯一一只净值正增长的基金是友邦华泰盛世中国。原因很简单：它成立的时间最晚，刚开始运作就赶上市场暴跌，它立刻先观望了一段时间，暂时躲过一劫。
51只偏股型基金本月的平均净值损失幅度为2.09%， 4只基金的净值有增长，即中银中国、嘉实服务、鹏华行业、诺安平衡，净值上涨幅度均不足1%，分别只有0.67%、0.45%、0.24%和0.15%。净值损失最多的两只基金是金鹰成份股优选、湘财合丰周期，折损幅度分别达到了7.53%和5.72%。从理论上讲，偏股型基金由于股票投资的比例较低，绩效情况应该比股票型基金好。但是，由于股票型基金是去年下半年才开始出现的一个新的基金类型，很多新基金的股票投资仓位有限；而偏股型基金中老基金很多，股票投资的仓位都相对较高，因此，在前期暴跌的市场行情里，这些基金受伤最严重。
平衡型基金也都是老基金，上月的绩效为全面亏损。易方达平稳是唯一一只净值损失幅度低于1%的基金。该基金的基金经理江作良先生从易方达平稳成立伊始就一直管理着它，丰厚的运作经验保证着这只基金在当前极为凶险的市道中平稳地行进着。
债券市场涨升一片，债券型基金的绩效情况当然也就较好，平均净值增长率再次为0.51%。其中，嘉实理财债券的绩效冲在最前面，净值增长率达到了1.99%。不过，此类基金里华宝宝康债券的绩效情况却耐人寻味，在这么好的基础市场条件下，其净值竟然损失了0.97%，这只基金近半年以来的绩效情况一直不好，应该引起管理人的高度重视。
保本基金是收益情况最好的一个基金类别，平均净值增长率为0.89%。在目前这样的市道下能够取得这样良好的业绩，关键原因在于此类基金能够样按照原先的设计、按照契约中的要求进行运作，同时，更重要的是有担保人的严格监督。绩效领先的南方避险一马当先，净值增长率达到了1.64%。从严格的意义上来讲，南方避险是一只具有保本性质的基金，而非可以用“保本”来命名的基金。
指数基金上月的绩效表现情况比较复杂。对于指数基金的绩效表现可以分为两类来看，一类是纯被动型的指数基金，如华夏上证50(资讯 行情 论坛) ETF、天同180，上周，这两只基金对于标的指数的拟合有一些偏差，原因估计与较多的申购有关。另一类是含有积极投资成份的基金，易方达50是其中绩效表现最好的一只，也是唯一一只净值增长率为正值的此类指数基金。总的来看，易方达50是一只绩效一直表现良好的基金，在各个时间段上的绩效排名不是第一就是第二。
(说明：第一，数据截止日期为2005年6月17日。第二，最近一个月的概念为“最近四周”，不是对月对日。)
过去一月基金表现排行：封闭式基金前20名
基金
名称 |
单位净值(元) |
最近一月 |
今年以来 |
一年期(48周) |
三年期(144周) |
设立以来 |
夏普
比率 |
最近一月换手率 |
| 鸿飞 |
0.8585 |
-5.64% |
1 |
-13.25% |
-13.54% |
11.90% |
高 |
-14.22% |
-13.05% |
-0.38 |
1.89% |
| 鸿阳 |
0.8984 |
-1.61% |
2 |
-5.46% |
-4.02% |
11.99% |
高 |
-11.92% |
-8.21% |
-0.13 |
5.05% |
| 裕阳 |
0.9314 |
-1.11% |
3 |
-6.89% |
-9.54% |
7.86% |
低 |
-2.77% |
81.97% |
-0.43 |
4.74% |
| 裕隆 |
0.9086 |
-2.68% |
4 |
-5.91% |
-10.61% |
8.51% |
低 |
-11.04% |
22.23% |
-0.43 |
6.52% |
| 裕元 |
0.999 |
-0.73% |
5 |
-2.57% |
-2.85% |
8.43% |
低 |
5.85% |
50.78% |
-0.15 |
6.50% |
| 裕华 |
1.0048 |
-0.78% |
6 |
-0.93% |
-1.37% |
8.39% |
低 |
1.37% |
1.77% |
-0.1 |
4.88% |
| 裕泽 |
1.0777 |
-2.90% |
7 |
-0.65% |
8.76% |
10.38% |
中 |
22.56% |
16.93% |
0.2 |
6.50% |
| 久富 |
0.9095 |
-1.86% |
8 |
-6.27% |
-4.40% |
13.48% |
高 |
-11.18% |
-8.86% |
-0.12 |
4.88% |
| 久嘉 |
1.0084 |
-2.06% |
9 |
-1.14% |
3.21% |
13.96% |
高 |
-- |
2.56% |
0.04 |
9.05% |
| 同益 |
0.9462 |
-1.10% |
10 |
-1.30% |
-0.31% |
9.65% |
低 |
-7.50% |
68.68% |
-0.05 |
6.58% |
| 同盛 |
0.8708 |
-0.31% |
11 |
-3.86% |
-5.57% |
9.57% |
低 |
-16.25% |
10.20% |
-0.22 |
4.62% |
| 同智 |
1.0295 |
-1.09% |
12 |
-1.55% |
6.21% |
9.86% |
中 |
3.93% |
9.63% |
0.13 |
5.18% |
| 同德 |
1.0176 |
-0.57% |
13 |
-1.14% |
8.47% |
12.88% |
高 |
5.89% |
8.72% |
0.16 |
3.74% |
| 景宏 |
0.8675 |
1.25% |
14 |
0.03% |
0.94% |
8.65% |
低 |
-0.97% |
24.29% |
-0.02 |
3.67% |
| 景福 |
0.838 |
-0.85% |
15 |
-8.45% |
-11.10% |
10.50% |
中 |
-15.75% |
-4.34% |
-0.36 |
4.54% |
| 景博 |
0.8601 |
-2.07% |
16 |
-5.19% |
-4.70% |
12.14% |
高 |
-16.49% |
-0.87% |
-0.14 |
6.86% |
| 景阳 |
0.9673 |
-3.49% |
17 |
-0.87% |
-2.98% |
12.63% |
高 |
-6.81% |
17.49% |
-0.1 |
8.77% |
| 景业 |
0.8134 |
-2.34% |
18 |
-4.82% |
-0.70% |
10.51% |
中 |
-0.32% |
2.68% |
-0.06 |
4.34% |
| 汉盛 |
0.9483 |
-2.27% |
19 |
-4.40% |
-2.33% |
9.44% |
低 |
-2.86% |
35.10% |
-0.12 |
1.56% |
| 汉兴 |
0.8205 |
-0.23% |
20 |
-6.93% |
-7.33% |
9.30% |
低 |
-10.46% |
-5.63% |
-0.28 |
4.71% |
| 同期上海A股指数增长幅度 -1.18% 同期复合指数增长幅度 –0.25% |
过去一月基金表现排行：开放式偏股型基金前20名
基金
代码 |
基金名称 |
成立日期 |
单位净值(元) |
最近一月 |
风险评价 |
今年以来 |
设立以来 |
| 净值增长率 |
排序 |
年化标准差 |
风险评价 |
净值增长率 |
排序 |
净值增长率 |
| 070006 |
嘉实服务
增值行业 |
2004-4-1 |
0.894 |
0.45% |
1 |
-- |
-- |
-4.28% |
22 |
-10.60% |
| 110002 |
易方达
策略成长 |
2003-12-9 |
1.046 |
-1.13% |
2 |
15.84% |
高 |
3.54% |
1 |
14.49% |
| 206001 |
鹏华行业成长 |
2002-5-24 |
0.8437 |
0.24% |
3 |
9.93% |
低 |
-0.34% |
9 |
-10.67% |
| 163801 |
中银中国 |
2005-1-4 |
0.9649 |
0.67% |
4 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-3.51% |
| 160603 |
鹏华普天收益 |
2003-7-12 |
0.968 |
-1.22% |
5 |
10.26% |
低 |
-3.10% |
17 |
7.36% |
| 320001 |
诺安平衡 |
2004-5-21 |
0.9872 |
0.15% |
6 |
-- |
-- |
2.11% |
3 |
3.62% |
| 160605 |
鹏华中国50 |
2004-5-12 |
0.914 |
-0.11% |
7 |
8.91% |
低 |
-3.99% |
20 |
-8.60% |
| 162203 |
湘财合丰稳定 |
2003-4-25 |
0.9961 |
-0.07% |
8 |
11.01% |
中 |
1.30% |
4 |
8.42% |
| 110005 |
易方达
积极成长 |
2004-9-9 |
1.0016 |
-1.14% |
9 |
-- |
-- |
0.15% |
6 |
0.16% |
| 000001 |
华夏成长 |
2001-12-18 |
0.921 |
-3.26% |
10 |
10.86% |
中 |
-9.08% |
36 |
3.53% |
| 180001 |
银华优势企业 |
2002-11-13 |
0.9828 |
-1.97% |
11 |
10.27% |
中 |
-1.01% |
11 |
14.46% |
| 070003 |
嘉实理财稳健 |
2003-7-9 |
0.986 |
-1.20% |
12 |
9.71% |
低 |
-2.76% |
15 |
5.66% |
| 375010 |
上投摩根
中国优势 |
2004-9-15 |
0.9805 |
-1.13% |
13 |
-- |
-- |
-1.17% |
12 |
-1.95% |
| 070001 |
嘉实成长收益 |
2002-11-5 |
1.0414 |
-2.00% |
14 |
12.24% |
高 |
0.06% |
7 |
19.69% |
| 020003 |
国泰金龙
行业精选 |
2003-12-5 |
0.962 |
-1.43% |
15 |
10.88% |
中 |
-1.23% |
13 |
-0.90% |
| 000011 |
华夏大盘精选 |
2004-8-11 |
0.956 |
-2.25% |
16 |
-- |
-- |
-4.69% |
24 |
-4.40% |
| 240001 |
华宝宝康
消费品 |
2003-7-15 |
1.0206 |
-1.30% |
17 |
9.60% |
低 |
0.25% |
5 |
13.98% |
| 090001 |
大成价值增长 |
2002-11-11 |
0.9544 |
-0.03% |
18 |
8.32% |
低 |
-2.42% |
14 |
15.20% |
| 090004 |
大成精选增值 |
2004-12-15 |
0.9578 |
-1.27% |
19 |
-- |
-- |
-4.30% |
23 |
-4.22% |
| 100022 |
富国天瑞
强势地区 |
2005-4-5 |
0.9487 |
-1.27% |
20 |
-- |
-- |
-- |
-- |
-5.13% |
| 同期基准指数表现(70%×上证A股指数涨幅+30%×中信国债指数涨幅) -0.25% |
过去一月基金表现排行：股债平衡型前5名
基金
代码 |
基金名称 |
成立日期 |
单位净值(元) |
最近一月 |
风险评价 |
今年以来 |
设立以来 |
净值
增长率 |
排序 |
年化
标准差 |
风险评价 |
净值
增长率 |
排序 |
净值
增长率 |
| 110001 |
易方达
平稳增长 |
2002-8-23 |
1.083 |
-0.73% |
1 |
11.80% |
高 |
-1.37% |
5 |
25.94% |
| 100016 |
富国
动态平衡 |
2002-8-16 |
0.9336 |
-1.73% |
2 |
9.38% |
中 |
-7.51% |
15 |
0.40% |
| 217002 |
招商平衡 |
2003-4-28 |
0.9568 |
-1.04% |
3 |
7.80% |
低 |
-2.40% |
7 |
5.91% |
| 260103 |
景顺长城
动力平衡 |
2003-10-24 |
1.0261 |
-1.21% |
4 |
8.74% |
中 |
-0.59% |
3 |
10.34% |
| 002001 |
华夏回报 |
2003-9-5 |
0.967 |
-1.43% |
5 |
10.02% |
中 |
-0.92% |
4 |
7.80% |
| 同期基准指数表现(50%×上证A股指数涨幅+50%×中信国债指数涨幅) 0.38% |
| 
