社保基金舍封闭购买ETF 入市态度风格更趋积极 | |||||||||
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| http://finance.sina.com.cn 2005年04月16日 09:19 经济观察报 | |||||||||
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本报记者 孙健芳 北京报道 社保基金并没有像市场上流传的那样对封闭式基金进行投资，而是在二级市场上购买了华夏ETF开放式基金。 这是自3月28日全国社保基金理事会第二届理事大会后第一次有关社保基金投资的新动
此次投资ETF理事会并没有委托任何一家基金管理公司进行操作，“因为社保基金并没有动用任何一个社保基金组合，应该是社保理事会投资部自己做出的决定，然后通过券商通道进行购买。”华夏基金人士解释。 “与之前投资中比基金和交通银行一样，此次社保基金投资ETF也是报国务院批准的，” 社保理事会内部人士解释说。 在饱受收益率低的质疑后，社保基金不再委托基金公司，而是选择自己出手，显然另有一番意味。 事实上， 从2002年社保基金开始投资运作到最近的购买华夏ETF可以看出，社保基金入市态度和投资风格越来越积极。 截至2003年底，社保基金股票投资为67.32亿元，债券投资为88.94亿元。2003年收益为44.72亿元，按照成本计量方法核算的收益率是2.71%，按照市值估算计量方法的收益率是3.56%。 “即使按照3.56%账面收益率来看，社保基金收益率也十分低，”一位专家分析。从社保理事会年报中也可以看到，社保基金的业绩比较对象选取的是同期国债的收益率。对此，项怀诚也多次在不同场合表示：“基金每年的收益率应该能够达到5%。” 2004年初，理事会提出了社保基金战略资产配置的设想，当时其设想各类投资品种占总资产的投资比例分别是：固定收益部分，包括协议存款、国债和债券委托目标投资比例是70%，可上下浮动10%；现金等价物投资，包括普通银行存款和国债回购的目标投资比例是5%，最高不超过10%；股票的目标投资比例为25%，可上下浮动5%。 但实际情况却与设想有很大差距。这些差距中股市投资差距最大，在考虑了证券市场前景和我国经济发展趋势及国际经济环境等因素后，理事会认为：“11%的现有规模距25%的长期目标投资比例尚远，决定将国内股票实际投资比例稳定在去年批准的15%左右。如果海外投资顺利展开，加上海外投资部分，股票投资的比例将控制在总资产的20%左右；这样有利于提高基金的整体收益率。” 根据设想，2005年社保基金确定可用于再投资的资金总量不少于514亿元，其中股票投资88亿-178亿元。 但对于这部分投资，社保采取了更为积极的投资风格，一方面理事会增加了四家委托理财人，已经划拨了部分资金委托这些基金管理人去运作。 另一方面，鉴于2004年社保基金委托投资特别是股票委托投资出现浮亏，而总基金当年收益率为3.1%，如果扣除股票委托投资出现浮亏外，其运作效率应该更高，所以专家分析，对委托理财业绩的不满意、高收益率的压力以及社保基金理财经验的成熟，导致社保基金理事会也趋向于自主做出投资决策，表现为投资风格更加积极。
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