买卖大盘--投资50ETF相当于投资50只蓝筹股

　　投资上证50ETF相当于投资了50只蓝筹股

　　文·华夏基金管理有限公司 朱开颖

　　2005年2月23日，在上海证券交易所成功上市的上证50ETF(资讯 行情 论坛)，作为中国内地首只ETF产品，完全复制上证50指数，它的交易价格约为上证50指数点位的千分之一 ，走势和上证50指数相差不多。

　　通过比较ETF和普通基金、股票，可以看到，ETF是一种介于股票和基金的更方便、更全能的投资品种。

　　和传统的指数基金比较，上证50(资讯 行情 论坛)ETF不仅具有传统指数基金所具有的分散投资、赚了指数就赚钱的特点，而且其突出优势在于交易更便利，费用更低，误差更小，是优于现有指数基金更好的指数投资工具。

　　获利模式

　　股票获利的基础是正确判断股票涨跌，而ETF获利基础是看对指数涨跌。

　　投资策略上，投资者既可以在二级市场频繁高抛低吸，通过波段操作，获得指数涨跌的价差，也可以买入并长期持有ETF。因为长期看，指数一般呈上涨趋势，那么ETF的价格也是呈上涨趋势的。例如，代表股票市场整体价格水平的上证指数(资讯 行情 论坛)在过去14年里上涨了将近9倍。

　　对于很多喜欢自己炒股的投资者来说，如果看好大盘，却没有看好的股票，就可以选择购买上证50ETF，分享大盘上涨的收益；如果想购买一批大盘蓝筹股，那么不如购买上证50ETF来得方便，因为上证50指数就代表着一个大盘蓝筹股的集合。

　　总而言之，以前只能“看”的上证50指数，现在也可以“买”了。

　　投资风险

　　上证50ETF最大的风险也在于指数涨跌。如果投资者对指数走势判断错误，高买低卖，会导致亏损。但投资上证50ETF相当于投资了50只蓝筹股，受50家上市公司基本面的支持，从而减少了个股风险。因此，投资上证50ETF主要面临的是系统风险，包括宏观经济和政策、证券市场整体资金状况等，相对简单。

　　相比之下，决定个股涨跌的因素有企业的基本面、股票的技术面、行业发展状况、宏观经济和政策等等，相对复杂。

　　由于风险分散，投资指数的风险要小于个股。与其他股票基金相比较，上证50ETF属于中等风险收益的品种。

　　操作方法

　　买卖上证50ETF的投资者需具有上海证券交易所A股账户或基金账户(通称为证券账户)，一般到证券营业部或者银行网点都可以办理开户。开户后买卖上证50ETF的流程和买卖股票一样。

　　注：ETF (Exchange Traded Fund)全称为交易型开放式指数基金，在国外也称作交易所交易基金。ETF自1993年诞生以来，飞速发展，是全球发展最快的金融产品之一。

我国内地封闭式指数基金、开放式指数基金与ETF的比较
项目	封闭式指数基金	开放式指数基金	上证50ETF
与标的指数 的偏离度	较小	较小	最小
组合透明度	每季公告持股前10名	每季公告持股前10名	每日公告投资组合
交易便利	较高	较低	最高
交易价格	与基金份额净值相比 折价率≥20%	与每日基金份额净值一致	与基金份额净值实时一致
资金门槛	100元左右	1000元	100元左右
资金效率	T+1日	T+5日内	T+1日
平均管理费	1.25%	1.05%	0.50%
交易成本	≤0.25%	申购费≤1.46 %赎回费≤0.29%	申赎费用≤0.5% 交易所交易费用≤0.25%
资料来源：各基金招募说明书