指数交易每日必读：50ETF 沪深300和上证综指

　　李梅

　　前日观点回放

　　市场永远基于预期与传闻而波动，愚人节走势，与从前各种波动，并无不同。过度看多空，都不可取。今年绝不会是转折之年，也绝不会是崩盘之年，而注定只能是多事之秋。 频繁动荡的走势，今后还将多次发生。近日主要内容，是千二整数的多次狙击与反狙击战。

　　今日大市指津

　　今日沪指再跌11点，全日跌幅减少，但仍呈现单边下跌，收于1200之下。旅游、有色、深本地板保持强势；涨、跌停板，均出现多家ST身影；电力、网络、航空概念跌幅较大。钟成交接近五日以来最低。海油工程(资讯 行情 论坛)、苏宁电器(资讯 行情 论坛)等大牛股继续上扬，但大盘整体在急速反弹后欲振乏力，成交量萎缩制约大盘活跃，全场观望气氛浓郁。

　　对全流通原则不久将公布的说法，已有部分业内人士，及关注全流通问题的专家，给予了证实。这是目前最重要的影响因素，如何看待？——越不明朗，市场越熊；日趋明朗，大盘动荡日益加剧。

　　顺应与国际接轨的大趋势，沪深300指数出台，并将于4月8日正式发布。覆盖沪深两市六成市值，据称集中了一批质地优良公司，这些公司基本被基金等实力机构持有，能充分反映主流资金的动向，对投资者研判市场具有指导意义。消息对市场的影响，前期已有所消化，对市场心理影响最大的的问题，交易所有关负责人，也给出了说法：“股票指数是股票指数期货的基础，但沪深300指数的推出，并不意味着会立即推出股指期货，指数期货的推出需要选择具有一定历史的指数作为标的，沪深300指数还需要在一段时间内受到市场检验。另外股指期货的推出还需要特定的市场环境和适合的时机。”

　　本人也很希望有这样一个指数品种，能够尽早出台，甚至衍生出更多的诸如300ETF、期指等一些相关投资工具，以尽早满足各类投资者早已应由的需求。愿我们共同用心把握好——未来它的50次、300次大中小拐点。

　　美中不足，是它的年龄，目前还只三个月(以2004年12月31日为基点1000点)。其实，它跟中国股市一样，有10几年历史。为什么不以2000、1995为计算基点呢？或者，以2004年底沪指1266.50为计算基点，这样可以让大家更快的熟识它、习惯它、认同它。——希望本栏的这个建议，能够被做到交易软件里，在与国际接轨之前，先与老上证综合指数(资讯 行情 论坛)接轨。以方便ETF的波段交易者，或其它未来对指数有需求的人。

　　目前场内流行两种观点，一认为沪深300推出，可望托起大盘——其实，市场总在它走自己的路；另一种观点认为，300会跟50一样没用——其实，50和300，另有更好的用途。

　　本栏观点：“50ETF(资讯 行情 论坛)≈300≈1A0001(上证)”，如去年"9.14"整个行情中，上证涨幅18.801%，50指数涨19.04%，误差仅千分之二；再如两会期间启动的这波下跌浪，沪指跌12.533%，50指数跌11.910%，误差0.6%。这是50与1400只股的对比，对300来说，误差应比50小得多——每波中级行情千分之几的偏差，或每年百分之几，并不是投资或投机的重点所在。投资成功的最关键因素，不在于数字计算的精确，而在于思想方向的正确。

　　对短中线的波段交易者来说——完全可以看着上证指数(资讯 行情 论坛)，交易50，当然300就更是这样；

　　对长线投资者来说——关键还不是你买入时的价格，跟别人相差百分之几；而是当你卖出时，跟别人相差的百分之十几、几十利润。

　　对超长线来说——指数投资，是工具，世上最安全、最简单、最优秀的投资工具之一。主要理由还不是它每年会强于大盘平均数百分之几，而是中国人从此也可以利用指数这个工具了。相比其它行业中形形色色变幻莫测的参与方式，从此你有更简单、更好用的方法，可以搭乘这趟信息透明、最简单易懂、最方便快捷、最安全(几乎去除了所有的非系统性风险)、俱最佳流动性的金融列车，甚至可以不闻不问的，直驶未来(比如说，您每月投入一笔固定金额，总股数就会贱时买得多，贵时买得少，久而久之，积累底部筹码，终有厚报)。

　　未来走势预见

　　近期大盘主要受两种合力影响，一是整体心态的不稳导致的动荡(上、下，好、坏两种预期，都较大；多空，都有道理)，形成拉锯；二是热钱有限，但很活跃，它们不断的寻觅市场缝隙，在不同板块、题材间，不断的切换，导致盘中冷热此伏彼起，但不能影响大盘整体运行趋势。还有，就是每天新信息的注入，每个信息，都有一个长短不同的消化过程……未来请随本栏一同关注：场内思潮的演变。

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